公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某一次(cì)投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.2武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义9％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国经济(jì)复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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