3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于市(shì)场预期，同(tóng)时信贷(dài)投放保持较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与(yǔ)物价(jià)回(huí)落并存，引发了中国经济(jì)是否进入通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是否进入(rù)通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在一(yī)段(duàn)时间内持续(xù)下降，同时伴(bàn)随着(zhe)货币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研(yán)究显示，典型的通缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间(jiān)负(fù)增长(zhǎng)，三是伴随货(huò)币(bì)供应量(liàng)持(chí)续下降和经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之(zhī)市场供应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格(gé)的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个(gè)百分点。由此可(kě)见，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽(suī)在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基(jī)本(běn)稳定，物(wù)价(jià)总水平并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应(yīng)量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同三公里是多少米，三公里是多少米比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速(sù)。从经济增长来看，一(yī)季度我(wǒ)国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经(jīng)济(jì)循环(huán)加快畅(chàng)通，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增速可能(néng)比一季(jì)度明显加快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望呈现逐步回(huí)升态势。近期，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价(jià)仍(réng)在温和上涨，M2和(hé)社(shè)融增长相对较快(kuài)，经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融(róng)支(zhī)持效果进一步(bù)显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物(wù)价涨幅(fú)可能逐(zhú)步回(huí)归至往(wǎng)年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度，居民(mín)预(yù)期(qī)稳(wěn)定，不存在长期通缩(suō)或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍(réng)是经(jīng)济运行面(miàn)临的(de)突出(chū)矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上反(fǎn)映了人们对(duì)经济三公里是多少米，三公里是多少米复苏动力和(hé)强(qiáng)度(dù)的关切(qiè)，需引起高(gāo)度重视。当务之急(jí)，要继(jì)续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化(huà)供(gōng)给侧结构性(xìng)改(gǎi)革有(yǒu)机结合(hé)起来，在稳定就业三公里是多少米，三公里是多少米和(hé)提高(gāo)居民(mín)收(shōu)入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展(zhǎn)预期，推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转。

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