机构观(guān)点(diǎn)

　　光大证券指出，指数层面，能支撑市场(chǎng)破局的要素(sù)尚未出(chū)现(xiàn)，预计大小盘指(zhǐ)数会延(yán)续(xù)分化态势(shì)，同时热点也将继续进行高(gāo)低切换。当前(qián)阶段，把(bǎ)握热点轮动脉络(luò)更重要。配置上，“AI+”与(yǔ)“中特估(gū)”两大(dà)主线会(huì)不时涌现(xiàn)新机会，可关注“AI+”中算力、运营商、半(bàn)导体等必需硬件方向(xiàng)，以(yǐ)及受益于政策催化的电力、海工装备等“中特估”方向。

　　中信(xìn)建投证券(quàn)分析，短期市(shì)场干扰因素增加(jiā)，若政(zhèng)策落地加速，有望(wàng)为当前行情提供一定支撑(chēng)，但更多还(hái)需要各种因素逐步出现积极(jí)改善。中期来看，尽(jǐn)管短期经(jīng)济(jì)弱复苏对市场情绪等有所(suǒ)扰动，但随着(zhe)政策发(fā)力(lì)和落地，中国(guó)经济(jì)全面复苏和(hé)稳增长仍是全年较为确定(dìng)的(de)方向。因此，我们维(wéi)持中期(qī)震(zhèn)荡攀升的判断(duàn)，只(zhǐ)是短(duǎn)期(qī)需要(yào)耐心等(děng)待。操作上(shàng)建议投(tóu)资(zī)者可守正待时，重(zhòng)点(diǎn)把握结构性交(jiāo)易(yì)机会。短线建议重点把握人工智(zhì)能、新(xīn)能源、高(gāo)端(duān)制造、中特估的轮动(dòng)机会。

　　光(guāng)大(dà)证券分析，不(bù)宜对(duì)当(dāng)下AI+赛道的反弹抱(bào)有(yǒu)过高期(qī)待。原因有二(èr)：一是，不(bù)同于前(qián)期的万亿成(chéng)交(jiāo)，近期市场再度“陷入(rù)”缩量(liàng)困(kùn)境。宏观预期疲弱(ruò)，叠加外(wài)部风(fēng)险尚(shàng)未落地，致(zhì)使市场偏好持续(xù)低迷。即便(biàn)是前期超强(qiáng)主线（AI+）回(huí)归，两市(shì)成交(jiāo)也仅是温和放大，表明场内资金依旧谨慎(shèn)；二是，参照趋势性主线演绎规律，无论是数字经(jīng)济，还是AI+，其第二轮主升浪都(dōu)要经(jīng)历一(yī)个“去伪存真(zhēn)”的过程(chéng)。即，那些能率先(xiān)兑现业绩与(yǔ)成长预期(qī)的方(fāng)向大概率能走出第二波(bō)反(fǎn)弹。而偏故事(shì)、概念炒作(zuò)的(de)方向则会继续调整。因此，后市数字(zì)经济/AI+更可能(néng)是结(jié)构性、轮(lún)动性修(xiū)复，而非全(quán)面普涨。指(zhǐ)数层面，能支撑市场破(pò)局的要素尚未出现(xiàn)，预计大小盘指数会延续分化态(tài)势，同时(shí)热点也将(jiāng)继(jì)续进行(xíng)高(gāo)低切(qiè)换。当前(qián)阶(jiē)段，把握热点轮动脉络更重要。配置上，“AI+”与“中特估”两(liǎng)大主线(xiàn)会(huì)不时涌现新机会(huì)，可(kě)关注“AI+”中算力、运营商(shāng)、半导体等(děng)必需硬件方向，以及受(shòu)益(yì)于(yú)政策催化的电力(lì)、海工装备等“中特估”方向(xiàng)。

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