中共中(zhōng)央政治局上月(yuè)末召开会议，提出加快推进充电(diàn)桩等设施建设。国常会(huì)近日强调，要(yào)聚(jù)焦(jiāo)制(zhì)约新能源汽(qì)车(chē)下(xià)乡的突(tū)出(chū)瓶颈，适(shì)度超前建设充(chōng)电(diàn)基础设(shè)施。

　　中国(guó)充电(diàn)联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共充电桩数量比(bǐ)3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成员(yuán)单位总计上报公共充电桩202.5万(wàn)台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新(xīn)增公共充电(diàn)桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国内充电桩(zhuāng)核(hé)心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产(chǎn)的英可瑞最近三个交易日股(gǔ)价(jià)累(lèi)计最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领(lǐng)先者(zhě)通合科技(jì)4月25日迄(qì)今股价累计最大(dà)涨幅73.15%，今年(nián)以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合(hé)科技股(gǔ)价走势周线(xiàn)图(tú)

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月24日(rì)研(yán)报(bào)表示，预(yù)计(jì)2023年将是(shì)充电桩(zhuāng)销量高增之(zhī)年，预计(jì)2022、25年全球(qiú)公用充电桩增量(liàng)达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快充+大电流水(shuǐ)冷技术带动充电模块、充(chōng)电枪/线等核心零部件价值量上升(shēng)。

　　中信证(zhèng)券袁(yuán)健(jiàn)聪等人(rén)5月10日研(yán)报指出，受益(yì)于充(chōng)电桩(zhuāng)建设加速及大功(gōng)率趋势，充电模块有(yǒu)望迎来(lái)量利齐(qí)升。从需求量角度(dù)看，预计直流桩在(zài)充电桩(zhuāng)建设中的占(zhàn)比以及单桩充电功率(lǜ)将进一步(bù)提升，进(jìn)而提升充电模块的需求量。从盈利角度看，目(mù)前充电模块单W价(jià)格已趋于稳定，产品(pǐn)从此前主(zhǔ)流(liú)的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带(dài)来(lái)单(dān)品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充(chōng)电桩最核心的部件，直接影响充电(diàn)效率和充(chōng)电安全(quán)，被业(yè)内誉(yù)为直流(liú)充电设备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度看(kàn)，中(zhōng)信证券袁健聪等人在2月13日(rì)的(de)研(yán)报中指(zhǐ)出，在直流充电(diàn)桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电模块成本(běn)占比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁(yuán)健(jiàn)聪等人表示，预计到2025年(nián)中国充电模(mó)块市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业(yè)充(chōng)电模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充(chōng)电模块市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上(shàng)游，以(yǐ)充电模块为核(hé)心的零部件(jiàn)生产制造，代表企业有通合科技、欧反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序陆通等。

　　从充电模块及设备产业链(liàn)来看，上游是生产设备零部(bù)件，充电模块应用于直流充电(diàn)设备；中游(yóu)是充电(diàn)桩(zhuāng)及其他充(chōng)电设(shè)备生产商，包括直流充电设备(bèi)生产商和交流(liú)充电设备生产商(shāng)；下游(yóu)是运营(yíng)服务商及终端客户，包括(kuò)换电站、充电站、新能源汽车(chē)厂商及配套运营服务(wù)商。

　　竞争格(gé)局方面，东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)曾(céng)朵红在4月27日研报中表示，由于充(chōng)电(diàn)模块的生产技术要求较(jiào)高且(qiě)具备通信要求，目前反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序主要以具备一定(dìng)技(jì)术积累(lèi)的充电模块(kuài)供应商(shāng)（英飞源、华为、中(zhōng)兴(xīng)等电力电源或通(tōng)讯(xùn)电(diàn)源企业）生(shēng)产，但随(suí)着(zhe)充电(diàn)模块价格逐(zhú)渐下降，叠加大功率、智能化、网(wǎng)络平台化的发展趋(qū)势，充电桩厂商逐步进入充(chōng)电模块生(shēng)产环(huán)节，逐步实现充电模(mó)块的自(zì)产自(zì)研（如特锐德旗下子公(gōng)司(sī)特来电、中恒(héng)电(diàn)气等）。目(mù)前充(chōng)电模块(kuài)市占(zhàn)率(lǜ)前五的企业包(bāo)括英飞源(yuán)、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块(kuài)领域有所(suǒ)布局的A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司包括通合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份(fèn)、英可(kě)瑞和麦格米特等，具体如下：

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