看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能(néng)源部(bù)公布(bù)上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了(le)多次加息(xī)，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加息(xī)主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策(cè)做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到(dào)影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保(雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库(kù)继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国(guó)内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dà雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质o)港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续(xù)维(wéi)持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上(shàng)游成本(běn)端的变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预(yù)示(shì)豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时(shí)间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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