财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一口(kǒu)牙县城(chéng)一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些(xiē)生活中经常听(tīng)到的玩笑(xiào)话，透(tòu)露(lù)出“种牙贵”让人望而却步的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河(hé)北、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发布(bù)公(gōng)告(gào)，于4月20日落实口腔种植医疗服务收(shōu)费(fèi)、种植体集中带(dài)量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单(dān)颗种植牙(yá)的价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患(huàn)者延(yán)迟了种牙计划，就(jiù)在等(děng)集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学(xué)会(huì)种植专委会常委满毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后的(de)种植牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负(fù)担，不再(zài)让患者‘望(wàng)牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保局(jú)披(pī)露，本次集(jí)采汇聚全国(guó)近1.8万家医疗机构的(de)需(xū)求量，达287万(wàn)套(tào)种(zhǒng)植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节约患者费用40亿(yì)元左右。随(suí)着医疗服(fú)务价格相关规定出台(tái)，三级公立医院常规种(zhǒng)植牙医(yī)疗服(fú)务价(jià)格为单颗(kē)4500元。

　　第四(sì)次全(quán)国口(kǒu)腔流(liú)行(xíng)病(bìng)学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老(lǎo)人(rén)当中有86％存在牙缺(quē)失。新(xīn)京报贝壳财经(jīng)记(jì)者走访发现，多家北京民营连(lián)锁口腔机构在4月1日(rì)即开始(shǐ)了“集采(cǎi)价(jià)”的种植牙(yá)促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外，规范整合(hé)后的山东省口腔种植医(yī)疗服务价(jià)格项(xiàng)目4月1日正式(shì)落地实施。当天，“随着(zhe)牙(yá)冠(guān)、种植体等集采(cǎi)价格落地执行(xíng)，种植牙相关的(de)咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大(dà)幅增长(zhǎng)，其(qí)中手(shǒu)术数(shù)量比之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口腔(qiāng)医(yī)院副(fù)院长、副主任(rèn)医师(shī)解建立说。

　　集采的(de)靴子落(luò)地，种植牙行业是否会再度站上(shàng)风口？“预计未来国(guó)内的种植牙数(shù)量，有望从目前(qián)每(měi)年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家(jiā)告诉(sù)南方周末记者，他(tā)认为这个目标或许(xǔ)一年后就(jiù)能实现。而(ér)对(duì)于起步较(jiào)晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂(chǎng)商而(ér)言，集(jí)采是压(yā)力也是机会。一(yī)位国产种植牙企业代(dài)表透(tòu)露(lù)，尽(jǐn)管国(guó)产品牌产品拥有一定的价格优势(shì)，但销售份额占(zhàn)有率尚(shàng)不足10％，本次集采(cǎi)后(hòu)很(hěn)难(nán)快速放量(liàng)或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应(yīng)用时间短(duǎn)、案例少的国产(chǎn)种植牙来说，整个种植牙市(shì)场规模的扩(kuò)大(dà)，将有(yǒu)助于企业积(jī)累更多的(de)临床应(yīng)用数据和案(àn)例，对未来长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳(nà)入集(jí)采带动(dòng)国内耗材(cái)需(xū)求(qiú)爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄(líng)化(huà)和支付能力提高(gāo)，近年来(lái)种植(zhí)牙需求呈现爆发式增长。根据(jù)牙博士(shì)招(zhāo)股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设备(bèi)和耗材企业：种植类如华西口(kǒu)腔科技(jì)中(zhōng)心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔全(quán)景机和(hé)锥(zhuī)形束(shù)投照计算(suàn)机(jī)重(zhòng)组断层(céng)影(yǐng)像设备的美亚光(guāng)电等；数字软(ruǎn)件(jiàn)类如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗(liáo)机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等(děng)。

　　浙商证券(quàn)孙建等人(rén)在3月20日发布的研报(bào)中表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到(dào)快速提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检(jiǎn)测设备需求(qiú)释放。中(zhōng)游设(shè)备美亚光(guāng)电、朗视仪器(qì)是国产口腔(qiāng)CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民营医(yī)院和诊所的设备需求(qiú)弹性更(gèng)大，国(guó)产设备依托性价比优势聚焦民营(yíng)市(shì)场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资(zī)者视(shì)为坡(pō)长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙(yá)科(kē)的纯正上市(shì)公(gōng)司只有通策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市(shì)以来，其便一直备(bèi)受(shòu)资金(jīn)的(de)追捧，被投资者(zhě)奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几(jǐ)年在资本市(shì)场(chǎng)走势一路下行，前(qián)年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿(yì)元市(shì)值，而不到2年的时间内市值(zhí)蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年(nián)、2021年的(de)财报数据来看，种植业(yè)务位列通策医疗(liáo)五大业务板(bǎn)块增速第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙(yá)业务是不可或缺(quē)的市场。业内(nèi)人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采龙有几个爪 龙有两个根吗，通(tōng)策医疗的盈(yíng)利能(néng)力很(hěn)可(kě)能(néng)受影响(xiǎng)。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机(jī)构(gòu)失去(qù)了此前集团采购优势，与公立(lì)医院及(jí)其他民营口腔机(jī)构站在(zài)同一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行(xíng)，这也将影响种植(zhí)牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的(de)问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为(wèi)自己的增量。竞争来自参(cān)与(yǔ)集采的(de)1.8万家(jiā)医疗机(jī)构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种植牙(yá)，一要(yào)有覆(fù)盖(gài)面足够广的口(kǒu)腔机构(gòu)，二得有足(zú)够多的医护人(rén)员。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期待的一件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘(mì)处的(de)回(huí)复直截(jié)了当。2022年通策(cè)医(yī)疗发布的财报(bào)中提及——医护人才(cái)储(chǔ)备，这也是其这两年最重(zhòng)要的战略(lüè)布局(jú)。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪(jì)要中提(tí)到，宁(níng)口2022年(nián)上半年营收(shōu)增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新(xīn)增了40名医生储备(bèi)，增(zēng)加的人(rén)力成本影响了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年(nián)三季度(dù)财(cái)报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公(gōng)英医院快速发展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲(pú)公英医院在最短的时间成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提出(chū)，被(bèi)公司视为“未来五年重要的(de)发展计划”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期(qī)，2022年上(shàng)半年蒲(pú)公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新增蒲公(gōng)英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年(nián)相关医生(shēng)的储备(bèi)已经足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成(chéng)规模(mó)效应(yīng)。目前种植(zhí)牙(yá)渗(shèn)透率低(dī)，随着(zhe)价格差异(yì)化定价，总量(liàng)的快速增加仍(réng)有望形(xíng)成规模的(de)较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调研(yán)时的观点。一位(wèi)长(zhǎng)期关注消费(fèi)医疗的行业人士分析，通策(cè)医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但即使在(zài)浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有(yǒu)绝(jué)对优(yōu)势(shì)，“确实是一场(chǎng)硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个高毛利(lì)业(yè)务变成低(dī)毛利业务。因为这一部(bù)分对医(yī)生(shēng)的技术(shù)要求(qiú)并没有那么(me)高，主要靠的是(shì)设备(bèi)定位、辅助软(ruǎn)件和三维建(jiàn)模。所有(yǒu)的(de)口腔(qiāng)诊所(suǒ)都能做，没有那么深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会(huì)比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道(dào)的投资人说。

　　对于中国(guó)的(de)民营口(kǒu)腔(qiāng)医院市场而言，集采消(xiāo)息(xī)和盈利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在集采消息(xī)出来之前(qián)，民营口腔诊所(suǒ)就(jiù)因为价格战的原因，自己就把价(jià)格(gé)压(yā)下来了(le)。低于(yú)4500元的种植价格，在业内其实已(yǐ)经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从业者如是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大的(de)经营压(yā)力，面对(duì)高昂的诊所房租、水电以及人工费用(yòng)等，其实利润不算高(gāo)。有医(yī)疗投(tóu)资(zī)机(jī)构工作人(rén)员曾表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔机构都处于亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内人(rén)士给予了(le)一个乐观的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属(shǔ)于改善(shàn)型医疗需求的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需(xū)求——几(jǐ)十亿(yì)颗失牙的(de)市场会打开(kāi)。这几(jǐ)乎奠定了(le)一个薄利多销的(de)局面。但这并(bìng)不是在所有牙科(kē)诊所都会发生(shēng)的局面。当耗材(cái)价(jià)格下(xià)降后，牙(yá)医(yī)利益会受到(dào)直接冲击。“在大部分诊所里，医生(shēng)收入是和(hé)耗材挂(guà)钩的。这和骨科(kē)心脏支(zhī)架集(jí)采的影响类(lèi)似，医生的工作量加(jiā)大(dà)不说，收入(rù)会(huì)减少。”业(yè)内人士表示最(zuì)担(dān)心(xīn)的是到底(dǐ)能不能以(yǐ)价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医院(yuàn)所有科(kē)室中，最适(shì)合(hé)独立(lì)执业的。即便在改(gǎi)革开放之(zhī)前，全国各(gè)地的个(gè)体牙(yá)医也不在少数。国家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所加起来(lái)有66000多(duō)家，提(tí)供(gōng)的口腔医疗(liáo)服务(wù)占到(dào)总量69％左右。民营口腔医(yī)院(yuàn)或(huò)诊所的一(yī)大(dà)特点就是连(lián)锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的(de)个(gè)人(rén)能力，牙医独立执业(yè)会(huì)比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润(rùn)空(kōng)间(jiān)很微(wēi)薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为(wèi)，假如耗材降价，但没有带来体量的(de)增长(zhǎng)，薄利(lì)了之后又没(méi)多销(xiāo)，就形成了一个悖(bèi)论。当收入不(bù)足以(yǐ)支(zhī)撑过高的(de)运(yùn)营成本时，一些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔(qiāng)治疗过程中(zhōng)，应(yīng)对牙(yá)齿缺失时(shí)最后的办法，更(gèng)重要的是提高公众对口(kǒu)腔(qiāng)卫(wèi)生(shēng)的关注意识。“世(shì)界卫生(shēng)组织提出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希望(wàng)在80岁的时候每个(gè)人都有(yǒu)20颗以上的(de)好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内(nèi)人(rén)士(shì)如是说(shuō)。

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