投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨云南有哪几个市 云南是几线城市。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要(yào)集中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一(yī)站式解决(jué)方案的提供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务(wù)的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的(de)投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多(duō)美股科技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú云南有哪几个市 云南是几线城市)半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热(rè)必死、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是(shì)需要(yào)在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道。

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