公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观(guān)察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度(dù)对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为三(sān)安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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