全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了(le)拼多(duō)多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包(bāo)括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币(bì)市场中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政策(cè)造成(作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期(qī)的不(bù)同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合(hé)我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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