全球头号对冲基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的(de)美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观策(cè)略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很小的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

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　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第(dì)三(sān)大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi佛系心态是什么意思)列(liè)第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的(de)还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了其特(tè)别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是(shì)金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西(xī)方经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市(shì)场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现。与西方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们对当前(qián)形势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央(yāng)行不(bù)得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再(zài)次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需(xū)要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势(shì)再做出(chū)决策。

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