金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？yě)有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对(duì)国(guó)际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了(le)。据日经(jīng)中(zh上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？ōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的助推也是(shì)一股不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标(biā上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？o)”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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