OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下(xià)芯(xīn)片(piàn)子公司哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场(chǎng)的影(yǐng)响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT开盘继(jì)续延(yán)续此前几日的下(xià)跌走势(shì)，午后跌幅(fú)一度(dù)扩(kuò)大，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉(lā)升，全(quán)天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入(rù)基础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技(jì)及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时(shí)，在公(gōng)告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科技(jì)后续(xù)情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始权益人相关负责人也表示，近(jìn)期已(yǐ)同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于(yú)张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视(shì)，浦东新区(qū)国(guó)资委也高度关(guān)注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实(shí)不(bù)动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下(xià)跌并(bìng)不(bù)会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内外(wài)价值，投(tóu)资者应(yīng)理性看待。

　　张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技的事件继续(xù)扰动公(gōng)募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元的价(jià)格小幅低(dī)开，此后(hòu)二级市(shì)场价格开始震荡(dàng)走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大(dà)到(dào)8.30％，随后(hòu)价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息(xī)影响，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日(rì)跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市(shì)场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体(tǐ)表现上(shàng)看，目前上(shàng)市的(de)8只(zhǐ)产业园(yuán)区(qū)基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产(chǎn)业(yè)园区基(jī)础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年(nián)以来平均(jūn)跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报(bào)中(zhōng)已经披露张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)项目出租率有所下(xià)降，如今拟扩募(mù)的项目又遭(zāo)遇(yù)突(tū)发事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人(rén)士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原因，魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段最近几个交易日场内(nèi)资金有所流出，但是，不动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目短期(qī)出租率(lǜ)下(xià)跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目(mù)前(qián)随着二(èr)级市场价格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到(dào)基本(běn)面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价格是不是已(yǐ)经完全触(chù)底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还有一位业(yè)内人士表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含(hán)收益率高的产品具备一定的(de)投资价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此(cǐ)外(wài)，伴随(suí)着经(jīng)济(jì)复苏(sū)的步(bù)伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对(duì)此表(biǎo)示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金(jīn)流没(méi)有造(zào)成大(dà)的(de)影响，“事件性利(lì)空下调至得(dé)这么急(jí)、这么深，加上前期本身园区类资产就(jiù)回调不少(shǎo)了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租(zū)金收入受不受影响，影(yǐng)响多大(dà)，估计(jì)园区会(huì)最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲(zhé)库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到(dào)哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已(yǐ)签(qiān)租(zū)赁协议的通知。同时，在(zài)公告(gào)中，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示(shì)，原始权益人将继续(xù)密(mì)切关(guān)注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的张江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租率下降事项，一(yī)度二级市场价格(gé)出现回(huí)落(luò)。在随(suí)后召开的业绩说明会中管(guǎn)理人(rén)就相关(guān)事项(xiàng)进行了解释说明，市场(chǎng)信心得到了一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋于(yú)平稳(wěn)。据(jù)了解，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的扩募说(shuō)明会上(shàng)，运营团队表示了对张江光大(dà)园项目的信心(xīn)，预计签(qiān)署意向书和合(hé)同谈判中的(de)储备租户正常(cháng)转化后，项目出租率将得(dé)到回升。没想到仅过了(le)不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的(de)扩(kuò)募之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市场(chǎng)各(gè)方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相关负责人坦言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时(shí)间即奔赴(fù)现场(chǎng)进行了沟(gōu)通和核实(shí)工(gōng)作，并同步(bù)启动了应急预案(àn)，排(pái)摸(mō)储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的(de)可能事(shì)项。由于张润大厦是全(quán)国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视，据悉(xī)新区(qū)国资委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智(zhì)能、航天产(chǎn)业、信(xìn)息技(jì)术(shù)等产业(yè)客户，租赁意向面积超(chāo)过了(le)2万方。从意(yì)向储备(bèi)转化为实际租户需要一(yī)些时(shí)间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要租户。虽然收了(le)三个月履(lǚ)约保证金(jīn)给了我们(men)一些空间，但本着对(duì)首批扩募、对市(shì)场负责的态度，我(wǒ)们肯定(dìng)要(yào)全力(lì)与时间(jiān)赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已(yǐ)持(chí)有的同区(qū)域(yù)的(de)张江(jiāng)光大园(yuán)项目一(yī)季度(dù)末(mò)也有(yǒu)将近30％的(de)空置(zhì)率(lǜ)，原(yuán)始权益人(rén)有那(nà)么多储备租户，之前的魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段(de)空置率为何未能得(dé)到解决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江光大园一(yī)直(zhí)以来都坚持(chí)以市场化运营为导向，历史运营表现稳定，租户(hù)的调(diào)租和换租都属(shǔ)于正常(cháng)情况，而这(zhè)次项目的大(dà)租户(hù)退租正好(hǎo)发生在(zài)市场活跃度(dù)的短期低点，目(mù)前市(shì)场情况已有所(suǒ)好转。在看到出租(zū)率(lǜ)下(xià)滑情况没有得到(dào)及时修复后，张江这(zhè)边也(yě)作了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大厦(shà)和张江(jiāng)光大园项目在(zài)给租户的分隔空(kōng)间、交付标准、租(zū)金水平等方面也(yě)有一些差异化，张润大厦多是(shì)两千多平(píng)的(de)大平层，楼(lóu)的成新度高一些(xiē)，单(dān)价也贵(guì)一(yī)些，张江(jiāng)光大园单层以一千平的面(miàn)积为主，还(hái)有一(yī)些(xiē)独(dú)栋形态的物业。租户自身也(yě)会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据(jù)自身需(xū)求(qiú)和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区(qū)域内的不同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩募(mù)完(wán)成以后，新老资产的管理(lǐ)人都变成(chéng)了一家，后续我们在资源(yuán)共(gòng)享和(hé)联(lián)合营销方面(miàn)能更(gèng)加(jiā)充分发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得(dé)更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人(rén)表示，张(zhāng)江(jiāng)集团(tuán)和张江高(gāo)科目前在管资(zī)产约五百万方，还有一些其他在(zài)开发的(de)储备项目，这些都将成为张江REIT实现打(dǎ)造张(zhāng)江园区产业空间资产上市平(píng)台(tái)目标的坚实后盾(dùn)和储备(bèi)资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它(tā)未来的(de)发展。”相(xiāng)关负责(zé)人表示，“这次扩(kuò)募是我们实现魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段基金扩容(róng)的(de)第一(yī)步，也是至关(guān)重(zhòng)要的(de)一步，眼下我们可能面临(lín)了(le)一(yī)些突发(fā)情况需要解决，但是这和我们(men)在张江(jiāng)科(kē)学城这(zhè)三(sān)十年建设发展过程中所(suǒ)经历的相比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插(chā)曲。我们有信心排除万难，尽一切可能(néng)化解当(dāng)前突发事件的所有负(fù)面影(yǐng)响，维持预期和(hé)市场的信(xìn)心。”

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