今年AI波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报基金(jīn)，一季度主要(yào)投资在人(rén)工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现(xiàn)了(le)超62％的(de)收益，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领先的(de)主动权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的(de)关(guān)注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表示(shì)，一季度在人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行(xíng)业(yè)在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了(le)波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权(quán)益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的(de)人工智(zhì)能(néng)领域的(de)研究，在(zài)股价飞涨的(de)背后，是相关(guān)公司在(zài)产业端的积极布局(jú)，人(rén)工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回(huí)报基金(jīn)一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业(yè)仍(réng)出现在(zài)其前十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来看，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平(píng)。去年三(sān)、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一(yī)只基(jī)金(jīn)诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大(dà)变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写(xiě)道(dào)，主要(yào)布局(jú)芯(xīn)片板(bǎn)块，在当(dāng)前(qián)的市(shì)场位置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技大(dà)行情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片(piàn)板块的两(liǎng)大细分领域(yù)，在(zài)一季度(dù)都(dōu)到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片(piàn)产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今(jīn)年(nián)一季度拐点(diǎn)将至(zhì)。产业端一(yī)季度(dù)库存水平(píng)接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢(huī)复，未来需(xū)求(qiú)端(duān)将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对(duì)我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配(pèi)合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片(piàn)设备(bèi)的国(guó)产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行(xíng)周期的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模(mó)已达(dá)到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的(de)净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一(yī)季度(dù)调(diào)仓换股方向(xiàng)也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披(pī)露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体(tǐ)及(jí)光模块(kuài)相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度(dù)主要(yào)对对人工智能相关产业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合(hé)润基金(jīn)一季(jì)度(dù)新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布(bù)的《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计算和人工智能领域提提供以芯片为(wèi)基础的(de)解决方案，目前主要产品包括内存(cún)接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布(bù)局、国(guó)内(nèi)领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据(jù)中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直(zhí)接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)在内的四只个(gè)股(gǔ)在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一(yī)只(zhǐ)可投港股的兴全(quán)合(hé)宜基金在一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用>

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招商核(hé)心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超(chāo)47％的(de)收(shōu)益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红(hóng)裕成(chéng)为市场(chǎng)备(bèi)受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一季报的披露(lù)揭(jiē)开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和(hé)路径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末(mò)该基(jī)金股票市(shì)值(zhí)占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示出(chū)一(yī)种积极的态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所(suǒ)降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示，招商核(hé)心竞争力配(pèi)置中压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用国(guó)大(dà)陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净值(zhí)比(bǐ)例(lì)分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术(shù)、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进前(qián)十大(dà)重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道(dào)，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部(bù)分制造业(yè)，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期(qī)逐(zhú)步(bù)逢(féng)低(dī)增(zēng)持了港股中(zhōng)可(kě)能(néng)面(miàn)临(lín)业绩拐点的物业及计算机(jī)等(děng)公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收(shōu)益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程度(dù)超(chāo)出了我们(men)的预(yù)期(qī)，导致(zhì)对部分行业的定价(jià)出现了较(jiào)为显著的偏(piān)离。我们(men)将基(jī)于中长期的(de)行业(yè)研(yán)究(jiū)视(shì)野，逆势而(ér)行。