公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己的(de)成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模(mó)最大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十(shí)大(中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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