近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释(shì)为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义发现(xiàn)，施罗德(dé)对中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国(guó)也(yě)是(shì)全球电动车(chē)基(jī)础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实(shí)现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月14日(rì)，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格(gé)力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱(tuō)碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素(sù)都会(huì)影响柏基对(duì)于(yú)宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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