“一带一路”对(duì)冲欧美拖(tuō)累无疑是2023年(nián)出口(kǒu)最大的看(kàn)点。即使考(kǎo)虑去年的低基数，4月的出(chū)口增(zēng)速也不赖，与韩(hán)国(guó)、越南等(děng)邻国形成鲜明对(duì)比；拉动方(fāng)面，“一带一(yī)路”国家(jiā)成为(wèi)主角，欧美发达经济体(tǐ)整(zhěng)体偏弱。今年1-4月“一(yī)带一路”国(guó)家在中国(guó)出口的(de)份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略(lüè)计算，如(rú)果今年“一带一路”出口增速保(bǎo)持在6％以上(shàng)，那(nà)么在增量上就可能对冲美欧日出口的(de)下(xià)滑，使得(dé)全年2023年全(quán)年的出口增速(sù)转正(zhèng)。

　　从(cóng)整体看(kàn)，3、4月份的数(shù)据再(zài)次验证(zhèng)，当前观察的中(zhōng)国的出口“不看港口，不看韩、越”。港口数据和韩国、越(yuè)南出口通(tōng)胀作为传统观察中国(guó)出口增速(sù)的重要指(zhǐ)标，但随着中国出口结(jié)构向“一带一路”国家转移(yí)，其对中国出口(kǒu)的指示作用逐渐(jiàn)下降。一方面，由(yóu)于多(duō)数“一带一(yī)路(lù)”国家(jiā)偏向内陆(lù)，汽车、火车(chē)等陆路运输占比和增速快速上升(shēng)，导(dǎo)致港口数据与(yǔ)实际出口(kǒu)增(zēng)速持续(xù)偏离，另(lìng)一方面，以(yǐ)往韩国、越南出口增速与中国出口基本保持统一(yī)趋势(shì)，但由于(yú)产品结构差异，2023年(nián)以来两者产生较(jiào)大背离。出口结构性变化背景下，传统观(guān)察框架适(shì)用(yòng)性(xìng)减(jiǎn)弱(ruò)，信息的(de)噪音和预期的波(bō)动(dòng)可(kě)能加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的突破口仍(réng)在于“一带一(yī)路(lù)”国家。除低(dī)基数(shù)影响(xiǎng)之外，4月对(duì)俄出口的高增反映“一(yī)带一路”贸易持续(xù)活跃，沿路经(jīng)济带仍(réng)是我国稳外(wài)贸的“抓手”。4月对东盟出(chū)口增(zēng)速暂时(shí)回落，不(bù)过(guò)整体来看，自2022年初(chū)以来(lái)“俄+东盟升(shēng)、欧美(měi)降(jiàng)”的趋(qū)势加速，日韩份额保持稳定(dìng)。

　　产品(pǐn)方面，4月(yuè)出口(kǒu)结构继续延续(xù)“扬(yáng)长避短(duǎn)”的属性。中国4月汽车及机电(diàn)出(chū)口(kǒu)金额维持强势(shì)，增速较(jiào)3月进一步加快部(bù)分源于去(qù)年低基数原因(yīn)，不(bù)过对(duì)同比的拉动仍明显(xiǎn)好于韩国，半导体(tǐ)出口跌幅则(zé)相(xiāng)较韩国更(gèng)加“温和”。从散点(diǎn)图看，量价齐升的汽车出口反映海外车(chē)市(shì)较高景气度(dù)与(yǔ)产业链韧性仍(réng)可在一段时间内(nèi)支(zhī)撑出(chū)口，而受全球半导体周期影响(xiǎng)，集成电路4月(yuè)出口量与价(jià)格(gé)均偏萎(wēi)缩。

　　那么，2023年出口最大的(de)变数：“一(yī)带一(yī)路(lù)”的空间有多大(dà)？站在(zài)2022年年底(dǐ)，市场大多聚(jù)焦(jiāo)欧(ōu)美经济衰退的拖累，而聚光灯之外“一(yī)带一(yī)路”却在稳定(dìng)外贸上发挥了越来越重要(yào)的作(zuò)用，那么如何去评估这一空间有多(duō)大？

　　一带一路出口背后(hòu)存量博弈。在全球经济(jì)和贸易放缓(huǎn)的背景下，我国(guó)出(chū)口的韧性可能主(zhǔ)要来自于存量(liàng)的竞争——我们认为很有可能(néng)是(shì)抢占欧美日韩(hán)在这些国(guó)家(jiā)的进(jìn)口(kǒu)份额(é)，2018年(nián)至(zhì)2022年(nián)，中国在(zài)一带(dài)一路沿(yán)线10国的进口份额上涨(zhǎng)了(le)2.5％，同期(qī)欧(ōu)美(měi)日韩(hán)下(xià)降(jiàng)了3.8％。

　　空间有多(duō)大(dà)？保守估(gū)计拉动2023年中国出口1个百分点。我们选取“一带一路”沿(yán)线65国中(zhōng)，中国出(chū)口规模(mó)最(zuì)大的10个国家（约占中国(guó)对“一带一路”沿线国家总(zǒng)出口(kǒu)的70％，以下(xià)简称(chēng)10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年(nián)10国在悲观、中(zhōng)性、乐观三(sān)种情形下(xià)的进(jìn)口增速(sù)情况，同时参考2018至(zhì)2022年欧美日韩(hán)的(de)年均下跌(diē)份额，假设2023年10国对美欧日(rì)韩(hán)减少(shǎo)的进口份额中约(yuē)60％被(bèi)中国取代。

　　结(jié)果(guǒ)显示，中性条件下，“一带一路(lù)”10国2023年拉动中国(guó)出口增速约0.97％，此外根(gēn)据占比（10国占65国的(de)70％），大致估算“一(yī)带(dài)一路(lù)”沿线65国(guó)拉动我国出口增速约1.39％。

　　在(zài)全(quán)球(qiú)放缓(huǎn)的背景下，1个百分点并(bìng)不少，我国全年出口(kǒu)增速可能略高于(yú)0％。对(duì)欧(ōu)美日等发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)出口增速预测(cè)，思路为(wèi)在(zài)中国(guó)加入世(shì)界贸易组织(zhī)后、历次全球经济陷入(rù)衰(shuāi)退或(huò)是经(jīng)济增速(sù)大幅下(xià)行（downturn）的时间(jiān)段中，选出具有(yǒu)参考意义的三年，分(fēn)别作为中性、乐(lè)观和悲观情景作(zuò)为参考。我(wǒ)们对于2023年的基准假设为美欧有可能(néng)在下(xià)半年陷(xiàn)入温和衰退，我们选择(zé)2009（全(quán)球金融危机）、2016（美国紧(jǐn)缩(suō)后的全球经济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经济温和放缓）分(fēn)别作为(wèi)悲(bēi)观、中(zhōng)性和(hé)乐观(guān)情景。根据预测，中(zhōng)性(xìng)假设下，2023年欧美(měi)日韩拖累我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假(jiǎ)设(shè)对其(qí)余国家（在我国出口中约占26％）出(chū)口(kǒu)增速(sù)预测按照IMF对2023年世界商品贸易数量增速预测即1.5％计算(suàn)，并考虑价格(gé)因(yīn)素，使(shǐ)用(yòng)IMF对我国2023年(nián)GDP平减(jiǎn)指(zhǐ)数同比(bǐ)预测（0.96％），计算得出其余国家拉动(dòng)我国出口增速约0.64个百分点。因此，中性假设下2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估的(de)风(fēng)险(xiǎn)，主(zhǔ)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译要来自(zì)于两个方面：数据口径差异和欧美经济(jì)体的(de)“韧(rèn)性(xìng)”。数据方面，各国自中国进(jìn)口的数据(jù)和(hé)中国(guó)向各国(guó)出口的数据存在差(chà)异(yì)（无论是绝对量还是增速），有时这一(yī)差异还较大，一般(bān)而言中国出口端的增速(sù)会更高，这意味着我们基于“一带一路”国家进口数据的测算是低估的；外需方面，欧美(měi)经济(jì)陷入衰退的时点存在较大的(de)不确(què)定性，可能在(zài)今(jīn)年下(xià)半(bàn)年、也可能(néng)在明年，若后者(zhě)出(chū)现(xiàn)，那么2023年发达(dá)经(jīng)济体对于中国出(chū)口的拖累可能没有那么大。

　　风险提(tí)示：东盟、俄罗(luó)斯及其(qí)他新兴经济体经济增长不及预期(qī)，对外需拉(lā)动不(bù)足。疫情(qíng)二次冲击风险对出口造成拖(tuō)累(lèi)。欧(ōu)美(měi)经济韧(rèn)性超预期(qī)，对于中国出口的拖累不(bù)足。

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