北交所开市至今一年半，公募基(jī)金(jīn)投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价(jià)值受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)5月(yuè)13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等(děng)十多只次新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票(piào)，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的“上市交(jiāo)易的股票(piào)”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风险控制指(zhǐ)标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50金(jīn)相关(guān)投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业(yè)投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的(de)投资(zī)机会，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上(shàng)市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的(de)代表，许多标的当前估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意(yì)愿(yuàn)在(zài)持(chí)续增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流(liú)动性(xìng)较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入使得整个(gè)板块的成(chéng)交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金(jīn)的(de)配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所市场的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新领域的景气度。而(ér)近期(qī)北(běi)交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品出现在(zài)北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计(jì)随(suí)着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型中小企业的(de)高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会(huì)加大(dà)对北(běi)交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的(de)战略定位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的(de)特征，预计次新基(jī)金投资将(jiāng)深入(rù)细分(fēn)产业链的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性强(qiáng)的个(gè)股机(jī)会。同时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成长赛道的(de)公司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投(tóu)资机会，目前(qián)有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题基金，未(wèi)来(lái)一(yī)方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多(duō)以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队(duì)拓展对(duì)北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比较高，而去(qù)年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回(huí)调幅(fú)度(dù)较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数(shù)一度(dù)出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来(lái)震荡(dàng)下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长(zhǎng)期(qī)投资的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空(kōng)间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故(gù)我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏好(hǎo)，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是(shì)比较(jiào)看好细(xì)分行业济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可(kě)能不高，但在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随着北(běi)交所(suǒ)交易制度(dù)的不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的(de)资金流入。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上(shàng)修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精特新(xīn)特性的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者可(kě)重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士也称，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借(jiè)国家政策支持的(de)东(dōng)风和企业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企(qǐ)业，这个(gè)成(chéng)长的(de)过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认为(wèi)北(běi)交所具(jù)备长期(qī)投资价值。“具(jù)体细分而(ér)言(yán)，我们更加看(kàn)好电力(lì)设(shè)备(bèi)、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个(gè)领域。”

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