分析人士称，《暂(zàn)行规定》施行后，预(yù)计全市(shì)场货币市场基金数(shù)量(liàng)上将有一定出(chū)清(qīng)，对基金管理人的产品(pǐn)体系结构(gòu)布局(jú)、调(diào)整也提出了要求。

　　5月16日，《重(zhòng)要(yào)货币市场基金(jīn)监管暂(zàn)行规(guī)定》（下(xià)称(chēng)《暂行规定》）正式实施，从风险管理、人(rén)员及系(xì)统配置(zhì)、投资比(bǐ)例、交易行(xíng)为、规模控制、申赎管理等多方(fāng)面对重要货(huò)币(bì)市场基(jī)金的基金管理人提出了更为(wèi)严格审慎(shèn)的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将提高货币(bì)基金的风(fēng)险管理能力(lì)和透明度，降低投资风险。但是(shì)，可能会对部分追求高收益(yì)的投资(zī)者造成一定影响。此外，预计全市(shì)场(chǎng)货币市场基金(jīn)数量上(shàng)将有一定(dìng)出清，对基金管理人的产(chǎn)品(pǐn)体系结构(gòu)布(bù)局(jú)、调整也提(tí)出(chū)了(le)要求。

　　哪些基金单反可以带上飞机吗被纳入

　　《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》指出，重要货币(bì)市场基(jī)金是指(zhǐ)因基金资(zī)产规模较大或者(zhě)投(tóu)资者人数较多、与其他金(jīn)融机构或(huò)者金融产(chǎn)品关联性较强，如发生重大风(fēng)险，可能对资本市场和金融体系产生重大不(bù)利影响的(de)货币市场(chǎng)基金。

　　哪些(xiē)基(jī)金会被纳入评估范围？

　　根据《暂行规定》，货(huò)币(bì)市(shì)场基金(jīn)满(mǎn)足下列任一条件(jiàn)的，基金管(guǎn)理人(rén)应当在10个工作日内主动向中国证监会报告：基金资产(chǎn)净值连续20个(gè)交易(yì)日超过(guò)2000亿元；基金份额持有人数量连续20个(gè)交易(yì)日(rì)超过(guò)5000万个；中国证监会(huì)认定的(de)符合重要货币市场基金特(tè)征的其他条件。

　　东方财富Choice数据(jù)显示，截至2023年一季度末，市场上共有天弘余额宝货(huò)币、易方达易理财(cái)货(huò)币(bì)A、建信嘉薪宝货币A三只基金规(guī)模超过2000亿元。其中，天弘余额宝货(huò)币规模最(zuì)大(dà)，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户数(shù)来看，截至2022年末，天(tiān)弘余额宝(bǎo)货币持有人达7.44亿户，居于首位(wèi)。

　　有业(yè)内(nèi)人士对(duì)记者(zhě)表示(shì)，《暂行规定》实施后，对于(yú)规模超过2000亿元(yuán)或者投资者数量大于5000万个(gè)的货币市场基金，监管(guǎn)要求(qiú)更加严格，基金管理人需要增(zēng)强(qiáng)抗风险能力，并明(míng)确风(fēng)险(xiǎn)防控与(yǔ)处置机制。这将促(cù)使基(jī)金公(gōng)司更加注(zhù)重风(fēng)险(xiǎn)管理和产(chǎn)品合规(guī)性，提高产(chǎn)品的透明度和(hé)稳定性，从而保护投资者(zhě)的(单反可以带上飞机吗de)利益。

　　国信证券指出(chū)，《暂行规(guī)定》与资(zī)管新规一脉相承，都是为了提升资管机构的风险管理(lǐ)能力(lì)，实现风险分散化，防止(zhǐ)风险过度集中、对金融安全产生(shēng)不利影(yǐng)响。在提升风控水平的(de)前提下(xià)，引导(dǎo)高收益产品打破(pò)刚兑(duì)，高安全产品收益率回落至与其风(fēng)险(xiǎn)相匹配的合理水平。随(suí)着资管新(xīn)规的逐步落(luò)地(dì)，回归本源的主动(dòng)类资(zī)管产品(pǐn)迎来(lái)发展良机，财富(fù)管理行业百花齐放(fàng)。

　　明确附加监(jiān)管要求

　　《暂行规(guī)定》明确了重要货(huò)币市场基(jī)金的附加监管要求(qiú)，指出(chū)基(jī)金管理(lǐ)人应当遵循(xún)长期稳健(jiàn)的经营(yíng)和投资(zī)理(lǐ)念，确保自身投资研究、人员配备、系统运(yùn)营、客户服务、风险(xiǎn)管理与危机应对等方面的能(néng)力水平与重(zhòng)要货币(bì)市场基(jī)金管理规模相匹配，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是，重要货币(bì)市(shì)场基(jī)金的基(jī)金经理不得少(shǎo)于2人。在(zài)薪酬(chóu)考核(hé)方面，基(jī)金管(guǎn)理人(rén)的高级管理人员、基(jī)金经理(lǐ)等(děng)相关人员的考核(hé)评价、薪酬(chóu)激励等(děng)不得(dé)直接(jiē)或(huò)者(zhě)间接与重要(yào)货(huò)币市场基金的(de)规模相挂钩。

　　在重要货币市场基(jī)金(jīn)的投资运作指标方面(miàn)，也需要满足多项要求。例如，持有一家公司发行的证券市(shì)值不得超过基单反可以带上飞机吗金资(zī)产净(jìng)值的(de)5％；投资于(yú)具有基(jī)金托管(guǎn)人资格的同一商业(yè)银行发行的(de)金融工具(jù)占(zhàn)基金资产净值的(de)比例(lì)不(bù)得超过15％；主动(dòng)投资(zī)于流动性受限资产的(de)规模合计不得超(chāo)过基金资产(chǎn)净值的 5％；投资组(zǔ)合的平均剩余期(qī)限不得超(chāo)过90天；投(tóu)资组合(hé)的杠(gāng)杆比(bǐ)例不得超过110％。

　　货币市场(chǎng)基金(jīn)交易行为管理方面，《暂行规定》指出，审慎确认(rèn)大额申购申请，避(bì)免出现接受单(dān)一投资者申购(gòu)申请后(hòu)导致(zhì)其持(chí)有份(fèn)额超过基金总份额(é)5％的情况。

　　而在风(fēng)险准备金方面， 基(jī)金(jīn)管理人、基金托管人(rén)每月从(cóng)重(zhòng)要(yào)货币市场基金的(de)管理费、托管费(fèi)中计提的风(fēng)险准备金比例不得(dé)低于20％。

　　国信证(zhèng)券指(zhǐ)出，《暂行规定》是金融防(fáng)风(fēng)险的(de)重要举措。部分货币市场基(jī)金规模较大、投资者数量较多，具有“牵(qiān)一发而动全身”的重要影响(xiǎng)，当出现风险(xiǎn)事件(jiàn)时，可能(néng)会对金融市场(chǎng)的流动性安全产生冲(chōng)击。《暂(zàn)行规定(dìng)》无论是从考(kǎo)核机制(zhì)，还是从(cóng)投资比(bǐ)例(lì)、久期、可变(biàn)现资产的限制(zhì)，都是为了更高流(liú)动性考虑，重要货币市场基金防范流(liú)动性风(fēng)险的能力将进(jìn)一步提升，将有效防止出现2016年部分货币(bì)市场基金类似的流(liú)动性风(fēng)险事件。

　　制定风险应对(duì)预(yù)案

　　在(zài)重(zhòng)要(yào)货(huò)币(bì)市场基金的(de)风险防控和监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)机制方面，《暂行规(guī)定》也做出了明确的规(guī)定。

　　《暂行(xíng)规定》指出，基(jī)金管理(lǐ)人应当综合评估(gū)重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金各类(lèi)风(fēng)险的成因、表(biǎo)现及影响，会同相关市(shì)场主体(tǐ)共(gòng)同制定(dìng)合理(lǐ)有效(xiào)的风(fēng)险应对预案。风险应(yīng)对预案应当报中国证(zhèng)监(jiān)会备案，中国证监会(huì)对风险应对(duì)预案的有(yǒu)效性、合(hé)理(lǐ)性(xìng)、可行性等(děng)进(jìn)行评估(gū)。

　　重要货币市(shì)场基金发(fā)生重(zhòng)大风(fēng)险(xiǎn)的，由中国(guó)证监会牵头相关(guān)部门成立风险处置小(xiǎo)组，督促(cù)基金(jīn)管理人及相关市场(chǎng)主体依据风(fēng)险应对(duì)预(yù)案等(děng)对(duì)重(zhòng)要(yào)货币市(shì)场基(jī)金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定(dìng)》的实施(shī)对于投资者有什么影响？

　　有业内人(rén)士对记者表示，《暂行规定》将提(tí)高(gāo)货币(bì)基金的风险管(guǎn)理能力和透明度(dù)，降低(dī)投资风(fēng)险。但是(shì)，可能(néng)会对部分投资者(zhě)造成一(yī)定影响，例如可能会对一些追求(qiú)高收益的投资者造成一定(dìng)冲击。此外，新规(guī)可能会导致一(yī)些货币基金规(guī)模较小(xiǎo)的(de)产品退出市(shì)场(chǎng)，投资者需要注意选(xuǎn)择合适的产(chǎn)品(pǐn)。

　　“《暂(zàn)行规(guī)定》有利于保(bǎo)护低(dī)风险偏(piān)好的投资者。相对于(yú)其他资管产品，货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金具有着投资(zī)者数量庞大(dà)，风险(xiǎn)偏(piān)好较低的特点。部(bù)分规模较大的货币规模(mó)基金如出现风险(xiǎn)事(shì)件，或将(jiāng)对社(shè)会稳定产生(shēng)不(bù)利影(yǐng)响。《暂行规定》提(tí)升了重要货币市(shì)场基金的资产安(ān)全要(yào)求，有利(lì)于(yú)保护(hù)投资者(zhě)利益(yì)。”国信证(zhèng)券表示。

　　财信证券指出，《暂行规定》施行后，货币市场基金的(de)规范(fàn)化、标准化、投资(zī)分散化、安全(quán)化程度将有提升，未(wèi)来(lái)是(shì)否在公布的重点货(huò)币基金名录内，可能是投(tóu)资者选(xuǎn)择(zé)考量的潜在背书因素(sù)之一(yī)。预(yù)计全(quán)市场货币市(shì)场基金数量上将有(yǒu)一定出清(qīng)，对基金管理人的产品体系结(jié)构布局、调(diào)整也提出了要求。

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