财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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