5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集配(pèi)套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货(huò)软件商(shāng)。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)与(yǔ)国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占国(guó)内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不(bù)过，在经历两(liǎng)年(nián)多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其首次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市(shì)的(de)审核。文华财经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易(yì)事项尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不存在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会(huì)发生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配(pèi)公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据(jù)文华(huá)财经此前(qián)披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一(yī)分别控制(zhì)文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经(jīng)的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智慧城(chéng)市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型(xíng)政(zhèng)务项目(mù)成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核(hé)心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证(z贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句hèng)股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的(de)交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次(cì)交易的初(chū)步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚需(xū)履(lǚ)行(xíng)必(bì)要的内部决(jué)策(cè)程(chéng)序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本(běn)次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步(bù)入上升通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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