近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查(chá)的(de)大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测(cè)工作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富(fù)国(guó)资产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家（农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)未按(àn)照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(shì)场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态。

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