5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的工具(jù)特(tè)征，市场资金借道(dào)股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是，随(suí)着近段时间沪深300、上证50等各(gè)大主流指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌(diē)越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅(fú)较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面(miàn)，证券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者短期获利止盈(yíng)效应明(míng)显(xiǎn)。除此之外(wài)，新(xīn)能源ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在(zài)资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计(jì)“吸(xī)金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字头、大(dà)金(jīn)融(róng)板块(kuài)集体(tǐ)发力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆(nì)势(shì)抄底工具，投(tóu)资(zī)者再次借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券基金研究(jiū)中心数(shù)据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日(rì)资(zī)金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已(yǐ)经连续18个交易(yì)日资金净流(liú)入(rù)，合计(jì)资金净流(liú)入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金(jīn)净流入更是超过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底(dǐ)的(de)主要选择标的。Wind数据(jù)显示，自4月(yuè)17日以来(lái)，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一个月左右(yòu)时间，全(quán)市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元的资金净流(liú)入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均(jūn)在40亿元之上。

　　而(ér)从(cóng)大的指数类别(bié)上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创业板及(jí)其(qí)关联(lián)指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入(rù)也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半(bàn)导(dǎo)体在(zài)内的几(jǐ)大宽(kuān)基及行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅(fú)较大，估值(zhí)回落不少(shǎo)，加上未来看好(hǎo)其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创(chuàng)新基金(jīn)经理王博就表示，我国经济(jì)正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将(jiāng)迎来更(gèng)广阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他(tā)继续(xù)看(kàn)好新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业(yè)的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立完善(shàn)，国内能(néng)源革命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步(bù)打开，未来十年新能(néng)源产(chǎn)业有望迸(bèng)发出更强的活力，通过技(jì)术革(gé)新带来的新(xīn)领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业(yè)和公司的(de)长期成长。”华(huá)南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年(nián)三季度开始，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历了(le)将近两年的去库存，目前已经处(chù)于(yú)低位区间，且有望在触底后(hòu)开启新一轮上行周(zhōu)期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利了(le)解心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资(zī)金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈(yì)反映出市场的(de)分歧(qí)，基金经理对新(xīn)能(néng)源后市(shì)也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生(shēng)新(xīn)能(néng)源牛市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行业随着产能的释(shì)放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特征，新(xīn)能源(yuán)行业只有在基(jī)本面比此前更好的情(qíng)况下，才能吸引吸引足够(gòu)多(duō)的增量资金，否则就会(huì)导(dǎo)致整体板块从高位回调(diào)。”上海一位(wèi)基金经理如此解释今年新能源(yuán)板块表现欠佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶(jiē)段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只(zhǐ)有个位数，未来还(hái)是会有很好的增长空间。此外，新能源车板(bǎn)块从(cóng)2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一(yī)年(nián)半(bàn)时间(jiān)，很多龙头股估值已经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来新能源车板块(kuài)增速不会像(xiàng)过(guò)去几年(nián)那样快(kuài)，但仍然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转(zhuǎn)需要等待市(shì)场出现如(rú)下几个特征(zhēng)：一是筹码结构(gòu)出(chū)清，估值足够(gòu)便(biàn)宜；二是增量资(zī)金进场；三是(shì)爆(bào)款(kuǎn)产品(pǐn)出炉。”上述基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示，他(tā)也(yě)同时提醒(xǐng)，新能源板块或许很难再(zài)有过去那几(jǐ)年(nián)的大(dà)级别(bié)的系(xì)统性机会，更多将是优选个股的(de)结构性行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经理王浩(hào)则乐(lè)观认为(wèi)，新能源板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个新能(néng)源行业的发展趋势、竞争格局和(hé)技术(shù)进步都(dō网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言u)在(zài)以一种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预期的(de)速度发展，因此该板块至今为止的(de)估值(zhí)水平具有较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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