编者按

　　本(běn)周，2023年(nián)一季报(bào)公募基金(jīn)披露落幕，基金经理的调仓路线被完(wán)整曝光。首(shǒu)季(jì)行情变化(huà)以春节为轴，节(jié)后市场热(rè)点(diǎn)从复苏线(xiàn)逐渐发散到中特(tè)估(gū)、人工智能、机械制造等多个领域，尤其(qí)是AI的里(lǐ)程碑(bēi)式突破带火了科技一众(zhòng)赛道，这让(ràng)一(yī)季度公(gōng)募仓(cāng)位顺势而为变(biàn)化明显(xiǎn)。

　　在(zài)国(guó)内的公募基金中，科技成长阵营中的旗手之一冯明远(yuǎn)，目前(qián)在管的产品从10只(zhǐ)缩减到(dào)6只，虽然开年迄今(jīn)业绩较为(wèi)一般，但是在管规模仍维持在(zài)230亿元的水平线上。从第一季度(dù)的(de)调(diào)仓来看(kàn)，在他(tā)的成名作信澳新能(néng)源产业最新季(jì)报中，保留了上一(yī)季度的(de)七只重仓(cāng)，同时用中伟股份、华阳集团和(hé)祥(xiáng)鑫科技替(tì)换了比亚迪(dí)、斯莱克和保隆科技，可(kě)以看出其(qí)坚(jiān)守新能源的大框架(jià)，在细分赛道中不(bù)断寻找性(xìng)价比更优的领域(yù)。

　　对比看“常青树(shù)”老将(jiāng)朱少(shǎo)醒，一(yī)季报(bào)中(zhōng)他仅仅(jǐn)调换了两处标的，用金域医学和(hé)蓝晓科技替换了(le)药明康德和(hé)瑞丰新(xīn)材(cái)，特别(bié)是合成树脂板块的蓝晓科(kē)技成为(wèi)年(nián)内大黑马(mǎ)，股价迄今上涨超(chāo)过(guò)30％，同时他保持了对喝(hē)酒(jiǔ)吃药大(dà)类赛(sài)道中龙头的持续青(qīng)睐，茅(máo)台持股量与(yǔ)上季持平稳(wěn)居(jū)首位。而他也一如既往(wǎng)地(dì)表示，会在优质(zhì)的(de)股票(piào)里寻找价值，去(qù)翻更(gèng)多(duō)的(de)石头。众所周(zhōu)知，三大(dà)白酒龙头是(shì)多位(wèi)顶流的最爱，“酒神”之一的刘彦(yàn)春在其成名作景顺长城新兴成(chéng)长中，前三大重仓就依(yī)次是茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液，足见其白酒信仰(yǎng)之深。

　　整体来看，消费和新能源在公募基金组合配置中的压舱石地位(wèi)依然稳固，同时中特估、芯(xīn)片、软件、机械制造成进攻热点，公募(mù)在(zài)经(jīng)历(lì)去年的整(zhěng)体业绩低谷后，今年竭力(lì)寻求组(zǔ)合的α。值得关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有(yǒu)冷思考。“AI产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可(kě)能造(zào)成板(bǎn)块后续波动(dòng)。目前TMT板块的(de)交易占比(bǐ)已经超(chāo)过了40％。交(jiāo)易占比创新高代表了主线行情确立，但(dàn)我(wǒ)们(men)认为太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热(rè)情在某个(gè)阶段(duàn)也总(zǒng)会消退(tuì)。”李(lǐ)晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增(zēng)配次高端白酒(jiǔ)

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥(gē)”张坤目前在管(guǎn)两(liǎng)只A股基金、两(liǎng)只QDII基金(jīn)。《红周刊》统计了其最新公(gōng)布的两只A股基(jī)金一季报(bào)，在(zài)管(guǎn)理时间更长(zhǎng)的易方达蓝筹精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)中，3月31日时前(qián)五大重仓的(de)占比均超过了9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外全部为白酒，不过(guò)除去(qù)加(jiā)仓茅(máo)台外(wài)，张(zhāng)坤减(jiǎn)持(chí)了五粮液(yè)、泸州老(lǎo)窖、洋河股份。相似的一(yī)幕也出现(xiàn)在他(tā)管理的易方达优质企业三年上。

　　该(gāi)基(jī)金的(de)一季报显示，仅是前五大的重仓次(cì)序有所不同，而实际上腾讯和茅台同以(yǐ)占比9.93％并列第(dì)一(yī)位。同时， 除(chú)去加仓茅(máo)台(tái)外，张坤也是小幅减持了另外(wài)三大白酒标的。再(zài)看(kàn)另(lìng)外的半壁重仓(cāng)股(gǔ)，港(gǎng)交所、美团、伊利、招(zhāo)行均是持续上榜的(de)老面(miàn)孔，惟(wéi)一的变化是他用(yòng)中国海洋石油(yóu)替(tì)换了上一(yī)季的药明生(shēng)物。

　　张坤在(zài)季报中也对调仓思路有所阐述：“基金在一季度股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。个股方(fāng)面，我(wǒ)们(men)仍然持(chí)有商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的(de)优(yōu)质公司。”

　　无(wú)独有偶(ǒu)，银华基金的(de)明星(xīng)基(jī)金经理李晓星，在(zài)和张(zhāng)萍合管的银(yín)华盛世最新季报十大(dà)重仓中，持(chí)有7只(zhǐ)白酒股(gǔ)。对比上一季度仅有(yǒu)三大白(bái)酒龙头和(hé)古井(jǐng)贡酒来(lái)看，这一(yī)季(jì)其新进重仓了山西汾酒、顺鑫农业和(hé)舍得(dé)酒业(yè)。

　　由此推(tuī)断，其思路可能是想利用次(cì)高端和地(dì)产酒来增加组合的进攻弹性。同时(shí)，其(qí)重仓的另三只非白酒标的为爱美客、安井食品(pǐn)、海大集团，而这三者在上(shàng)一季度就是前十中的标的(de)。

　　对此，李晓星在季报中(zhōng)强调(diào)：“复(fù)苏仍(réng)然是主线，进入二(èr)季(jì)度，改善弹(dàn)性会(huì)加大。方向上(shàng)，最看(kàn)好餐饮相(xiāng)关链条，白酒、啤酒、速(sù)冻、烘培、调味品等供应链，餐(cān)饮的恢复(fù)是确定(dìng)的(de)；其次，看好线下场景恢复后(hòu)，需求相对刚性(xìng)的医美以及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对比(bǐ)来看，公募老将朱少醒这(zhè)一季将(jiāng)“喝酒吃药”的主打思(sī)路体现得淋漓尽(jǐn)致(zhì)。白酒(jiǔ)方面，贵(guì)州茅(máo)台(tái)依然是他的最(zuì)爱，不过(guò)他对于另(lìng)一重(zhòng)仓(cāng)五粮液有所减持；医药方面，他对重仓表现(xiàn)得(dé)是有所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该(gāi)股升至十大重仓股的第五位；其次，他选择(zé)小幅减持(chí)了创新药龙头(tóu)迈瑞医疗；此(cǐ)外，他(tā)用金域医(yī)学替换了CXO龙(lóng)头的药明康德，而新进重(zhòng)仓的前者年内目(mù)前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周(zhōu)知，金域医学去年作为(wèi)核酸检测机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情(qíng)时(shí)代，公司主营(yíng)回归本源后依(yī)然亮点众多，作为第三方医(yī)学检(jiǎn)验及病理(lǐ)诊断服务(wù)商，金域(yù)医学(xué)近日率(lǜ)先推(tuī)出国内首个国家药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化检测(cè)项目，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯明(míng)远专注赛道细(xì)分机会

　　陆彬(bīn)混搭新能源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除去上(shàng)周率(lǜ)先交卷主(zhǔ)打产业链上游(yóu)的施(shī)成外，本周一众(zhòng)新(xīn)能源高手中的顶流冯明远所(suǒ)管产品一(yī)季(jì)报全(quán)部披露，截至4月19日收盘(pán)，目前他所管理的6只产(chǎn)品维持年内小幅正收益。当前冯明远在管基(jī)金中(zhōng)，任职管理最长的就是(shì)代表作新能源产(chǎn)业股票。从被调(diào)出的三(sān)只产品看，其中斯莱克的主营与新能源产业(yè)链(liàn)关系不大。

　　而在新进重仓的三只(zhǐ)标的中(zhōng)，占(zhàn)比相对最(zuì)高(gāo)的就是非传统新(xīn)能源产(chǎn)业赛道龙头中伟股份，这家主营(yíng)锂(lǐ)电池正(zhèng)极体(tǐ)研发(fā)的公(gōng)司，主要产品是三元前驱体(tǐ)和四氧化三(sān)钴，从近期(qī)发布的年度业绩快报(bào)来看，公司的主营与净利润(rùn)均实现50％以上的逆势增(zēng)长。而据(jù)《红周(zhōu)刊》对(duì)其季报的全面梳理，在信(xìn)澳研究优选中(zhōng)还出现了(le)一只新的重仓股银邦股份(fèn)，这也是一(yī)家(jiā)高(gāo)科技公司，主营业务中有分布式光伏(fú)发电系(xì)统(tǒng)。

　　在季(jì)报(bào)总结中(zhōng)，他表示：“本基金的投资主(zhǔ)要聚(jù)焦(jiāo)在新能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体走势(shì)与市场趋同(tóng)，导(dǎo)致(zhì)本(běn)基(jī)金的净值也出现小(xiǎo)幅(fú)震荡(dàng)。对(duì)于二季度，展(zhǎn)望TMT板块部分(fēn)公司加入AI或数字经(jīng)济等热门概念的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体(tǐ)和(hé)制(zhì)造(zào)业正经历触底反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面效应。我们会继(jì)续(xù)在新(xīn)能源、科技(jì)、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎实(shí)的优(yōu)质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。”

　　相比成名多时的冯明(míng)远(yuǎn)，2020年股基状元陆彬则是在新能源大潮中快速走红(hóng)的(de)类型。天天基金网(wǎng)显示(shì)，早在去年底时他就已经(jīng)是“双二(èr)百(bǎi)”的基金经理了，而他在管(guǎn)的7只基金今年同(tóng)时(shí)段几乎全线飘红(hóng)，特别是动(dòng)态策略(lüè)混合(hé)年内(nèi)涨幅超过10％一枝(zhī)独秀。

　　以他(tā)在(zài)管的汇丰晋信低碳先(xiān)锋股票为(wèi)例，最新的基金一季报显示，其重仓(cāng)的新能源产业链(liàn)中(zhōng)股票(piào)依然(rán)为上季的7只(zhǐ)，它(tā)们分别是宁德(dé)时(shí)代、亿(yì)纬锂(lǐ)能、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴业，虽然上述标(biāo)的年初至(zhì)今表现一般。但(dàn)他(tā)此前曾公开表示，看到了(le)新能源类(lèi)似2019年的投资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中(zhōng)长期维度看(kàn)，新(xīn)能源产业还(hái)具备较长的生命周期，不少细(xì)分(fēn)板块还能维(wéi)持较长时间的高速增长，而经(jīng)过(guò)市(shì)场的调整，我们看到行业中的优质(zhì)公(gōng)司对应(yīng)2025年(nián)的盈(yíng)利中枢(shū)在当前市值的投资(zī)价(jià)值(zhí)。或许，新能(néng)源行业的终局如大部分(fēn)制(zhì)造业一样是一个竞争(zhēng)充(chōng)分(fēn)、利润极度压缩的市场，但在发展过程(chéng)中不少公(gōng)司(sī)一(yī)定有一段(duàn)精(jīng)彩的(de)旅程(chéng)。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状元刘格(gé)菘今年业绩开(kāi)局不顺，最新数据显示目前在管产(chǎn)品(pǐn)年内回撤全部超(chāo)过了10％，以(yǐ)他的代表作之一的广发小盘成长来看(kàn)，基金一季(jì)报表(biǎo)明他的重仓行业配置(zhì)思(sī)路依然(rán)首选新能源(yuán)。

　　对比分析其(qí)基金相关产品的2022年(nián)四季(jì)报和一季报，《红周刊》发现他所持有的是完全一致(zhì)的10只股票，虽然第一大(dà)重仓(cāng)股依然是半导体公司(sī)圣邦(bāng)股份，但是(shì)整体新能源的地位似乎进(jìn)一步稳固，比如晶澳科技(jì)从第(dì)三升至第二位(wèi)，隆基(jī)绿能(néng)从(cóng)第六升至(zhì)第四位。同时极(jí)为(wèi)罕见(jiàn)的情(qíng)况是，如(rú)果按照保留小(xiǎo)数两位(wèi)来(lái)统计，竟然所有10只(zhǐ)标(biāo)的股(gǔ)持(chí)仓量与(yǔ)上(shàng)一(yī)季度(dù)保持一致。

　　就此，刘格菘在基金(jīn)季报中(zhōng)表示：“报告期内，基金的(de)持仓(cāng)结构并没有进(jìn)行大幅度的调整，依然(rán)围绕已经建立全球比较(jiào)优势的高端(duān)制(zhì)造产(chǎn)业链布局。我们对重点持(chí)仓的光(guāng)伏、储能、新能源车方向保(bǎo)持相对乐观(guān)，投资中相信基本面优秀和增(zēng)量价(jià)值积累的公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业估值水平已在历(lì)史低位，产业链的(de)变化在市场定价中未被充分认知和(hé)体现。”

　　鲍(bào)无可(kě)加仓中国移(yí)动

　　姜诚精准布局(jú)中国铁建

　　余广新进重仓(cāng)海油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗(qí)”的丘栋荣外，中泰资管的(de)姜诚是近几年出镜相(xiāng)对较多的(de)基金经理，而(ér)他的业绩特(tè)别(bié)从去年迄今颇为抗打。2023年(nián)年初以来，在(zài)他(tā)所(suǒ)管理的8只基金(jīn)中，除去刚(gāng)满两个月的中泰(tài)元(yuán)和价值(zhí)精选(xuǎn)不纳入(rù)统计外，其余7只(zhǐ)基金(jīn)均实现了正收(shōu)益，特别(bié)是兴诚价值一年持有的收益率接近了14％，同时还有(yǒu)两(liǎng)只基金净(jìng)值增长(zhǎng)也超(chāo)过(guò)了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价(jià)值一年为例，对比基金四季报和(hé)今(jīn)年一(yī)季度可以看出，姜诚实际上(shàng)只是微调了一个(gè)席位，而新(xīn)调进来(lái)的中(zhōng)国(guó)铁建(jiàn)恰好(hǎo)就是中字头中的(de)典型(xíng)代表公司(sī)，该股从年初(chū)至(zhì)今上涨超过了(le)40％。由此(cǐ)，该(gāi)基金所重仓的(de)中字(zì)头公司达到(dào)了(le)四家(jiā)。而(ér)从相关标(biāo)的(de)的年内涨(zhǎng)跌幅来看，表现最好的(de)是游戏股吉比(bǐ)特，最新该股年内上涨达到了66％。

　　而(2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用ér)在(zài)季(jì)报中(zhōng)，他(tā)不(bù)仅谈到了坚守的价(jià)值投资(zī)，同时(shí)也谈到了今年大热的AI：“在海量(liàng)信息中，我们需要重点(diǎn)关注长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工智能的(de)发(fā)展是一(yī)个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量(liàng)回避(bì)它带来的伤(shāng)害2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用。以尽(jǐn)可能低的价格买尽(jǐn)可(kě)能好的资产是(shì)我(wǒ)们的(de)投资(zī)目标。好资(zī)产的标(biāo)准是活得(dé)久(jiǔ)、站(zhàn)得(dé)牢、竞争优势维(wéi)持得长(zhǎng)、平均净资(zī)产收益率高，以及在好的公司(sī)治(zhì)理(lǐ)加(jiā)持下(xià)能够把长期利润(rùn)转化为诱人分红。”

　　首季接受过《红周刊》专(zhuān)访的(de)鲍无可，其(qí)投(tóu)资风格同为公募(mù)中少数的深度价(jià)值(zhí)。天天基(jī)金(jīn)网显示，2023年年初以来，他(tā)所管理(lǐ)的基(jī)金(jīn)全线飘红(hóng)，6只产品年(nián)内净值增长率全部超(chāo)过了10％。以(yǐ)他任职回报(bào)最高(gāo)的景顺长城能源基(jī)建为例(lì)，能够清(qīng)晰地看到(dào)其偏爱高估(gū)息和(hé)低估(gū)值类股票的痕迹。

　　一季报显示(shì)，鲍无(wú)可当季加仓中国移(yí)动大约(yuē)15万股，从而使该(gāi)股(gǔ)从上(shàng)一季的(de)第三重仓(cāng)升至第二重(zhòng)仓，不(bù)过中(zhōng)国(guó)电信却退(tuì)出了前一季的(de)前十。同时(shí)他(tā)加仓了川投(tóu)能(néng)源、紫金矿业、华能水电，新近重(zhòng)仓了铜陵有色(sè)和(hé)神(shén)火股份(fèn)，表明了其对这(zhè)一类(lèi)资源股格外垂青。此外，他(tā)对于小(xiǎo)众的(de)中南传媒和凤凰传(chuán)媒依(yī)然持续青(qīng)睐。

　　在基金(jīn)季(jì)报中(zhōng)，他表示基(jī)金(jīn)仓位(wèi)基本稳定，主要增(zēng)加了有色行业配(pèi)置。“当下是AI发展(zhǎn)初(chū)期，中国企(qǐ)业处于落(luò)后位置，无(wú)论是AI核心模型的研发、新型商(shāng)业模式的(de)迭代以(yǐ)及底层芯(xīn)片制造，我(wǒ)们(men)都希望国内(nèi)企业(yè)能在不(bù)远的将来迎(yíng)头赶上(shàng)。近期而言尽管我们认为AI非(fēi)常重要(yào)，但(dàn)当前A股市场基(jī)本上是(shì)基于美(měi)股映射在炒作相关(guān)题材，对于这样的行(xíng)情(qíng)，需要对其可(kě)持(chí)续性保(bǎo)持审(shěn)慎态度。”他直言(yán)不讳。

　　而同在(zài)景顺长城的基金经理(lǐ)余广是2012年的公募状元，目前其担(dān)任基金(jīn)经理也接近了13年(nián)。当前，其(qí)在管的产(chǎn)品为4只(zhǐ)，它们分(fēn)别(bié)是核心竞争(zhēng)力、核(hé)心招(zhāo)景(jǐng)混合、核(hé)心中景一(yī)年、核心(xīn)优选一年，从(cóng)今年的表现来看，虽然所(suǒ)管产品涨幅(fú)不大(dà)，但也整齐(qí)划一地实现了正收益(yì)。

　　以任职回报(bào)翻四倍的核(hé)心竞(jìng)争力为(wèi)例，第一季度他(tā)在前(qián)十中调(diào)仓了四个席(xí)位，其中新进(jìn)的公司半(bàn)数为中字头(tóu)，它们就是中国海油(yóu)和中国(guó)移动，与它们(men)携(xié)手(shǒu)进(jìn)入的(de)还有安徽合(hé)力和(hé)紫金矿(kuàng)业。而(ér)这样(yàng)的调(diào)整立竿(gān)见影，除去两只中字头(tóu)外，后两者年内(nèi)的涨幅也(yě)是超过(guò)了(le)30％。此(cǐ)外，当季(jì)被其提拔为第一(yī)重仓的电(diàn)动车龙头爱玛科技(jì)，年内迄今的涨(zhǎng)幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结(jié)与“中特(tè)估”基本吻合：“基金坚持自下而上(shàng)，看重公司基(jī)本面(miàn)，注重公司(sī)的核心竞争力、高(gāo)品质、长期(qī)发展，以合理或偏低(dī)的估值水平买入持有。在经济(jì)复苏(sū)和企业盈利修复(fù)的预期下，我们较为看好今(jīn)年(nián)的权(quán)益市(shì)场，特别是前期调整较为充(chōng)分(fēn)，估值较(jiào)为低估(gū)的(de)多行业的龙头公司。”

　　郑巍山(shān)重仓股(gǔ)多(duō)只(zhǐ)翻倍

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒武纪(jì)

　　黄兴亮(liàng)布局中微(wēi)公(gōng)司

　　与(yǔ)蔡嵩松同期成名的(de)郑巍山今年(nián)业绩(jì)优异，特别是(shì)其去(qù)年(nián)3月(yuè)接手的银河智联主题净值快速拉升，截至(zhì)本(běn)周四的年内涨(zhǎng)幅已经超过(guò)45％，这一水平甚至超过了他的成名作(zuò)银河创新(xīn)成(chéng)长。从郑(zhèng)巍在管基金(jīn)的(de)当季重仓行业(yè)风(fēng)格来看，除去银河和美生活还(hái)有较强的新能源属(shǔ)性外(wài)，其余产品几(jǐ)乎(hū)一边(biān)倒地偏(piān)向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主题为例分析(xī)，最新的十大重仓股除(chú)去(qù)用友(yǒu)网络和海康威视(shì)外，年内最新的涨(zhǎng)幅全部超过(guò)了30％，特别是海(hǎi)光信息、中科曙光、卓(zhuó)易(yì)信息、大华股份均已实现了涨幅翻(fān)番(fān)，而这四(sì)只标的(de)均是(shì)第一季度新(xīn)近重仓(cāng)的公(gōng)司。同时，郑巍山所保留的上一季重仓股仅(jǐn)有金(jīn)山办公和国网通(tōng)信。对比来看被调出的标(biāo)的，中国(guó)长城、中望(wàng)软件、中国软件(jiàn)等明(míng)显涨幅(fú)稍逊一筹。

　　有趣(qù)的是(shì)，郑巍(wēi)山在季(jì)报总结中仅仅(jǐn)是寥寥数语：“本基(jī)金严格执(zhí)行基(jī)金(jīn)合同(tóng)的(de)配(pèi)置范(fàn)围，切合主题，主要围绕(rào)智慧(huì)智联、信息技术等的(de)概念范畴展开。一季度智联主(zhǔ)题继续增加了(le)软件服务、信息(xī)技术的配置比例。围绕数字(zì)经济和新的信息技术(shù)应(yīng)用(yòng)展开(kāi)投(tóu)资。二(èr)季度，将会继续围绕(rào)信息(xī)技术、数字(zì)经济的范(fàn)畴(chóu)展开投资。”

　　当(dāng)年(nián)与这两位一度遭遇非议(yì)人物(wù)同期成名(míng)的还有华安胡宜斌，作(zuò)为当(dāng)年公(gōng)司力捧(pěng)的三(sān)位(wèi)基金经理(lǐ)中最年轻者，他可谓(wèi)是少(shǎo)年得志(zhì)，但后来所管产品几(jǐ)经浮沉，好在今(jīn)年卷(juǎn)土重来。天天基金网(wǎng)数据显(xiǎn)示，年内他所管理的7只基金全部涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过20％，其中表(biǎo)现最好(hǎo)的还(hái)是他的成名(míng)作华安媒体互联网混合。

　　具(jù)体聚(jù)焦该基金，我们(men)发现他(tā)所保留(liú)的上一个季度重(zhòng)仓股只有王府井和华大九天，而将剩余的八个席位全部更换。从最新的标(biāo)的来看，这其中就有近期(qī)大火的(de)芯片新贵(guì)寒武(wǔ)纪。从(cóng)新进重(zhòng)仓标的年内表(biǎo)现来看，其中中文在线(xiàn)的年内(nèi)涨幅已经(jīng)超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文(wén)化、美(měi)亚柏科(kē)等(děng)标的年(nián)内涨(zhǎng)幅也是超过了(le)50％。对比来看，他所(suǒ)剔(tī)除的锦江(jiāng)酒店、首旅酒店、中国(guó)平(píng)安等公司，目前年内(nèi)至今仍(réng)然(rán)体现为股价下(xià)跌。

　　至于大幅(fú)调仓原因，他表示：“当下我(wǒ)国仍处经济结构转型时期，我们相信未来科技创新和消费升级(jí)仍将(jiāng)成(chéng)为经济(jì)总量增长核心驱动(dòng)力，围绕产业创新、尖端(duān)技术突(tū)破、新材料、新能源、新消(xiāo)费等领域仍(réng)将(jiāng)诞生大量(liàng)投资(zī)机会，在策(cè)略(lüè)上，我们已将挖(wā)掘(jué)、发现和配(pèi)置基金合同主题范围(wéi)内的科技创新和受益于国(guó)民(mín)经济持(chí)续增长的消费(fèi)及原材料放在前所未有高(gāo)度。”

　　而当(dāng)年一并成名的万(wàn)家基(jī)金名(míng)将(jiāng)黄兴亮，2023年一季(jì)度同样强势(shì)回归(guī)。天天基金网数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，他目(mù)前在管的基(jī)金年内除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家(jiā)科技创新(xīn)迄今的年内(nèi)涨幅超(chāo)过了25％，具体来分(fēn)析他的成名(míng)作万家(jiā)行业优选。

　　基(jī)金一季报显(xiǎn)示，黄兴亮仅仅(jǐn)是做出了一处调整(zhěng)，也就是用中微公司替代了四(sì)季度末的兆易创新。但就(jiù)是这只(zhǐ)新进标的，目前年(nián)内的(de)涨(zhǎng)幅已(yǐ)经超过90％，与保留(liú)重仓(cāng)中年内涨幅(fú)超过70％的金(jīn)山办公交(jiāo)相(xiāng)辉(huī)映。对(duì)于当季(jì)度的调仓(cāng)，黄(huáng)兴亮表示：“本基金增持了机器视(shì)觉和医(yī)疗器械行业的部(bù)分个股，相应地略微降低了(le)半导(dǎo)体行业(yè)的持(chí)仓(cāng)。截至季度末，基(jī)金持(chí)仓仍以(yǐ)计算机软件和半导体行业为主(zhǔ)，总体风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹(zōu)曦超限重仓恒立液压(yā)

　　陈良(liáng)栋布局(jú)消费电子(zi)“半壁江山”

　　从基金一(yī)季报来看，这些相对低调的领(lǐng)域(yù)也开始越发(fā)受到明星基金经理们的追捧，比如融通(tōng)基金的明星基金(jīn)经理邹曦，这(zhè)位任职已(yǐ)经逼近15年(nián)半的老将善战周期(qī)，目前在(zài)公司仍然管(guǎn)理6只基金产品(pǐn)，其代表作(zuò)是2012年开始管理、迄今任职回报超过180％的融通行业景(jǐng)气。

　　从新出炉的(de)季报来看，在上一季度没有单一标(biāo)的持仓比例(lì)超限后(hòu)，这一季度头三大重仓股(gǔ)竟然全部超(chāo)过10％的比例上限(xiàn)，它(tā)们分别(bié)是恒立(lì)液压（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重仓中(zhōng)的汇川技术(shù)和安徽合(hé)力，虽然去年下半年以来重仓中(zhōng)就(jiù)没有了(le)三一(yī)重(zhòng)工(gōng)，但实(shí)际上在当季的重仓行业中，机(jī)械制造是仅次于房(fáng)地产的第二行业。

　　对于调仓(cāng)的思路，他在季报(bào)中就表示(shì)：“本季度增加了工(gōng)程机械、家居、顺周期(qī)装备、医药(yào)等行业的配置。目前组合(hé)配置偏(piān)向周期价(jià)值(zhí)，同(tóng)时保持了科(kē)技、消(xiāo)费板块(kuài)的适度(dù)配置。组合结构(gòu)主(zhǔ)要围绕国内经济稳增长的(de)主线展开，相(xiāng)关(guān)配置集中(zhōng)在(zài)优质(zhì)房地产股(gǔ)、地(dì)产产(chǎn)业链，以及顺周期装备(bèi)等板(bǎn)块。”此外，虽然未进重仓(cāng)股前十(shí)，但朱少醒对机械制造的(de)兴趣也(yě)越来(lái)越(yuè)浓(nóng)，例如(rú)兰(lán)石(shí)重装(zhuāng)年(nián)报的十大(dà)流通股股东(dōng)中(zhōng)，富国天惠新进(jìn)上(shàng)榜排名第六位。

　　而长城基金的明星基(jī)金经理陈良栋，其在圈内以善战高端制造板块闻(wén)名，目前他在公司所管理的产品(pǐn)数达(dá)到了6只，尤其是他参与管(guǎn)理的长(zhǎng)城科创板两年定开业绩亮眼(yǎn)，最新年内涨(zhǎng)幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长(zhǎng)的长城(chéng)新兴产业(yè)为例，可(kě)以(yǐ)看到一季(jì)度与众不(bù)同(tóng)的一点是，消费电子赛道股(gǔ)票在其中占据明显的(de)数量优(yōu)势。具体说来，虽然(rán)在(zài)基金十大重仓中不(bù)见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯精密，但大体包(bāo)括华(huá)测导航、东(dōng)山(shān)精密、电连技术、和而泰、科大讯飞都(dōu)能被划入到消费电子的(de)大范(fàn)畴中，也就(jiù)是说其占据了十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)中的半边天。

　　他(tā)解释(shì)了看好的原(yuán)因：“预期今年下(xià)半年或明年，消费(fèi)电子会有(yǒu)一个触底回(huí)升(shēng)的过程。如果叠加在汽(qì)车(chē)产业链上的布局，我判断可能对收入利润拉动更大。消费电子的复苏可能只是一个周期的因素。”而种种因素显(xiǎn)示，目前该(gāi)板块(kuài)去库存可能也进入到(dào)尾声阶段，接下来苹果新品推(tuī)出或是(shì)行(xíng)业(yè)复(fù)苏契机。

　　而(ér)在(zài)高端制造这一领域中，还(hái)有不可忽(hū)视的一(yī)环就是军工装(zhuāng)备。同(tóng)时作为成(chéng)长股三大(dà)主阵营“新半军”中(zhōng)的(de)重要一(yī)级，军工虽(suī)然很难有持(chí)续性的表现(xiàn)，但(dàn)也隔三差五会有亮眼的输出(chū)，而华夏(xià)的(de)少(shǎo)壮派基(jī)金经理万方方，是圈内少数同时管理(lǐ)两(liǎng)只(zhǐ)军(jūn)工(gōng)主题的基金经理。

　　以万方(fāng)方管理时间最(zuì)长(zhǎng)的军工安全混合(hé)为例(lì)，实际上一季度他(tā)仅在(zài)十大重仓(cāng)股中做出了一处调整，也就是用昊华科技替代了上(shàng)一季(jì)的新雷能。从整体10只标的所属细分来(lái)看，明显中航系(xì)乃至航空航天赛(sài)道占据(jù)优势。而(ér)这一思(sī)路在他管理的高端装备龙头乃至全市场基金(jīn)中都(dōu)体现得颇(pǒ)为明显(xiǎn)。进一(yī)步对照两只(zhǐ)军工主题产品，《红周刊》发现重叠的(de)公(gōng)司有八家，惟二的区别是高(gāo)端装备龙(lóng)头中用复旦(dàn)微电和西部超(chāo)导替代了前者中的钢研高纳和昊(hào)华科技。

　　他在(zài)季报中的阐述思路清晰：“着重探(tàn)究未来两年(nián)确定性的产业趋势和高增长的细分赛道(dào)，组合(hé)构建从2023年全年维度在高确定性的航空发动(dòng)机赛道、景(jǐng)气度弹性潜力较(jiào)高的航天导弹产业(yè)链、航空装(zhuāng)备平(píng)台型企业(yè)以及技术禀赋和壁垒高(gāo)筑的新(xīn)材(cái)料(liào)领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文已(yǐ)刊发于(yú)4月22日《红周刊》，文中提及(jí)个(gè)股仅为举例分析，不(bù)做(zuò)买卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用