财联社(shè)5月18日讯(xùn速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉)（编辑 史正丞(chéng)）距离(lí)瑞士(shì)政府撮(cuō)合(hé)瑞银与瑞信合并(bìng)近(jìn)两(liǎng)个月后，与这次事件有关(guān)的一个重要(yào)问题终(zhōng)于尘埃(āi)落定：瑞(ruì)信AT1债券的减记无法触发(fā)CDS（信(xìn)贷违(wéi)约掉(diào)期）的赔付。

　　负(fù)责欧洲、中东和非洲地区的信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称(chēng)，由速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉11家买方机(jī)构、卖(mài)方银行和做市商组成(chéng)的委员会(huì)一致投票通(tōng)过(guò)了上(shàng)述决议。值得一提的是，瑞(ruì)信本(běn)来也是EMEA DC的一(yī)员，但没有(yǒu)出现在投(tóu)票(piào)的清单上。

　　具体来说，提出这个(gè)问题(tí)的市场参(cān)与者(zhě)认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的(de)参考(kǎo)债券（次(cì)级(jí)债）具有同等地位，并以一份2020年到期的瑞信英镑(bàng)次级(jí)债作(zuò)为标准参考债(zhài)务。

　　对此，委(wěi)员会首先一致裁定，并没有(yǒu)发生“政府(fǔ)干预的信贷事件(jiàn)”。此外(wài)，根据(jù)AT1债券文件(jiàn)中的排(pái)名条款和(hé)担(dān)保条件，次(cì)级债的(de)持有(yǒu)人是相较于(yú)AT1债券的(de)优先债权人。同时在(zài)2014年(nián)的文件中，也(yě)为AT1债(zhài)券定义了“排除义务”。周三的文件中速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉，决策委员会没有对AT1债(zhài)券是否构成(chéng)借款资金做出任(rèn)何(hé)决定。

　　在3月中旬的紧急交易中，瑞士监(jiān)管机构FINMA将近(jìn)170亿美元的瑞信(xìn)AT1债券(quàn)全额减记，此举也引发了大量此类债券(quàn)持有人的诉讼。一些投机(jī)者(zhě)也在市场上炒(chǎo)作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定(dìng)此举构成CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市(shì)场较为常见的金融衍生(shēng)品，信贷违约掉期(qī)的作用是在信贷(dài)事(shì)件（违约、重组、破产等(děng)）后，CDS的买方可以(yǐ)向卖方索赔，索赔的金额通常等于参考资(zī)产的面(miàn)值减去违约后的市场价值。各(gè)个区域的信贷衍(yǎn)生品决定(dìng)委员会，负责决(jué)定在这(zhè)个地区(qū)是否发(fā)生(shēng)了信贷衍生品合约中定(dìng)义的(de)信贷事件。

　　根据存(cún)管信托和清算(suàn)公司（DTCC）的数据，截至今(jīn)年3月，与(yǔ)瑞信集团债(zhài)务(wù)相关的CDS名义总量超过(guò)190亿美元(yuán)，不(bù)过(guò)DTCC的数据(jù)并未(wèi)区分优先级债(zhài)务和次(cì)级(jí)债CDS。

　　恰好也在本(běn)周，瑞银公布(bù)了接手瑞信的最新评估。在本周二提交给美国SEC的监管文件中，瑞银表示紧急接(jiē)手瑞信预计将(jiāng)造成170亿美元的(de)损失，其中(zhōng)有40亿美元为(wèi)潜在的诉讼和罚款支出。不(bù)过(guò)这(zhè)部(bù)分的损失将会由(yóu)一笔“负347.77亿美(měi)元”的商誉覆盖，意味着收购资(zī)产的价格（30亿瑞郎）远远(yuǎn)低于资(zī)产的实际价值。

　　这(zhè)份文件同(tóng)样(yàng)显示，从去(qù)年10月开(kāi)始(shǐ)，瑞银(yín)的战略委(wěi)员会就已经开始评估瑞信(xìn)的状况，并(bìng)在今年2月得出“不宜收购”的决定，但最后仍在瑞(ruì)士政府的(de)要求下出手。

　　瑞银也(yě)在上(shàng)周宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科纳将(jiāng)在合并交(jiāo)易(yì)完成后加入瑞(ruì)银集团的董事(shì)会，同时在“可预见(jiàn)的未来(lái)”，瑞信的(de)品牌(pái)仍(réng)将独立运营(yíng)。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉