投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè河北属于南方还是北方 河北属于北方吗)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基河北属于南方还是北方 河北属于北方吗金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持(chí)有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技(jì)股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qiá河北属于南方还是北方 河北属于北方吗n)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外(wài)，好(hǎo)的投资(zī)标的(de)也要以合适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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