今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意(yì)的(de)是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金(jīn)销台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了(le)合(hé)计12家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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