OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引(yǐn)发了公募(mù)REITs扩募风波(bō)，如(rú)今(jīn)，二级市场的影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升(shēng)，全天(tiān)收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个(gè)交(jiāo)易日(rì)跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布(bù)公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大(dà)抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关注哲库科(kē)技后(hòu)续(xù)情况，积极做好相(xiāng)关(guān)应(yīng)对。

　　此(cǐ)外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人也(yě)表(biǎo)示，近期已同步(bù)启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极(jí)应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重视，浦东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT近期市(shì)场波(bō)动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者应理(lǐ)性(xìng)看待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二(èr)级市(shì)场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技的事件继续扰动公募REITs市(shì)场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开(kāi)，此(cǐ)后二级市(shì)场价格开始(shǐ)震荡(dàng)走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT最近几个交易(yì)日(rì)二(èr)级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华(huá)安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在(zài)全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上看，目(mù)前(qián)上市的8只(zhǐ)产(chǎn)业园(yuán)区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季(jì)报中已(yǐ)经(jīng)披(pī)露张江光大园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目(mù)又(yòu)遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二级市场价格出现波(bō)动。”一位业内人(rén)士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管(guǎn)出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个交(jiāo)易日(rì)场(chǎng)内资金(jīn)有所流出，但是(shì)，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会(huì)从根本上影响其(qí)内外价值。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二(èr)级(jí)市(shì)场价格下跌，风险也(yě)得到一定(dìng)释放(fàng)，但是价(jià)格(gé)涨跌会受(shòu)到(dào)基本(běn)面、情绪面(miàn)等多重(zhòng)因素影响，不(bù)好判断价格是(shì)不是已(yǐ)经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对此表示，若张江园(yuán)区(qū)最终能顺利(lì)解(jiě)决招商，平稳(wěn)过度对经营(yíng)现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事(shì)件性利空(kōng)下调至(zhì)得这(zhè)么(me)急、这么深(shēn)，加上前期(qī)本身(shēn)园区(qū)类资产就回调不少(shǎo)了(le)，这就(jiù)是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是落到租金收(shōu)入(rù)受不受影响，影响多(duō)大(dà)，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回(huí)应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库科(kē)技。随后(hòu)5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入基(jī)础设(shè)施资产(chǎn)张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方之一(yī)，目前未收到(dào)哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协议的通(tōng)知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示(shì)，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT因其一季报中披露的(de)张江(jiāng)光大园(yuán)项目(mù)出租(zū)率下降事(shì)项(xiàng)，一度二级市场(chǎng)价格(gé)出现回落。在随(suí)后(hòu)召(zhào)开(kāi)的业绩说明会中管理(lǐ)人就相关事项进行了解释说明，市场信心得到了(le)一定提振，二级(jí)市场(chǎng)价格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召(zhào)开(kāi)的(de)线上和线(xiàn)下的扩募说明会(huì)上，运营团队(duì)表(biǎo)示了(le)对(duì)张江光大园项目的信心，预计签署意(yì)向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中的储备租(zū)户正常转化(huà)后，项目(mù)出租率将得(dé)到回(huí)升。没想(xiǎng)到仅过了(le)不到(dào)三周的时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎(yíng)来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了(le)市(shì)场各方(fāng)的广泛关注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项目的原始(shǐ)权益人相关负责人坦言(yán)，事发突然确(què)实始料未(wèi)及(jí)，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息(xī)的抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟(gōu)通和核实(shí)工(gōng)作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极(jí)应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的可(kě)能事项(xiàng)。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，据(jù)悉新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关负责人介绍说，目前(qián)储备租(zū)户还(hái)是比(bǐ)较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人(rén)工智能(néng)、航天产业、信息(xī)技(jì)术等产业(yè)客(kè)户，租赁(lìn)意向(xiàng)面(miàn)积超过了2万方。从(cóng)意向储(chǔ)备转化为实际(jì)租户需(xū)要(yào)一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁意向书来尽(jǐn)快(kuài)锁定一些重要租户(hù)。虽然(rán)收(shōu)了三(sān)个月履约保证金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩(kuò)募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把这些(xiē)面积(jī)在短期(qī)内完(wán)成去化(huà)。”相关(guān)负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权益人有那(nà)么多(duō)储备租(zū)户，之(zhī)前的(de)空(kōng)置率(lǜ)为何(hé)未能(néng)得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责(zé)人解(jiě)释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持以(yǐ)市场化运营为导向(xiàng)，历史运营表现稳定(dìng)，租户(hù)的调租和(hé)换租都属于正(zhèng)常情况，而这次项目的(de)大(dà)租户退租正好发生在市场活(huó)跃(yuè)度的短期低点，目前市场情(qíng)况已有(yǒu)所(suǒ)好转。在看到出租率下滑情(qíng)况没有得到及时(shí)修(xiū)复(fù)后，张(zhāng)江这(zhè)边也作了一定的资源调配和倾(qīng)斜，引入(rù)了一些(xiē)储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大厦(shà)和张江光大园项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔(gé)空(kōng)间、交(jiāo)付标准、租金水平(píng)等方面也(yě)有一些(xiē)差(chà)异化，张润大厦多是(shì)两千多平(píng)的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大(dà)园单层以一千(qiān)平的面积为主，还有一些(xiē)独(dú)栋形态的物业。租户自身也(yě)会有诉求，也会(huì)根据自(zì)身(shēn)需求和预算(suàn)挑选区(qū)域(yù)内(nèi)的不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新(xīn)老资产的管理人都变成了一家，后续我们(men)在资源共享和联合营销方(fāng)面能(néng)更(gèng)加充分发挥协同(tóng)效应，相信(xìn)可以做得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对于(yú)张江REIT的定位和展望，相关负责(zé)人表示(shì)，张江集(jí)团和张江高科目(mù)前在(zài)管资(zī)产(chǎn)约(yuē)五百万(wàn)方(fāng)，还有(yǒu)一些(xiē)其他在开发的储备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产(ch抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠ǎn)业空间资产上市平台(tái)目标(biāo)的坚实(shí)后盾和储备资源(yuán)。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个(gè)资(zī)本平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步(bù)，也是至关重要的一步，眼下我们可能(néng)面临了一些突发情(qíng)况需(xū)要解决，但是这和我们在张江科学城(chéng)这三十年建设发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历的相比，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我们有信心排除万难(nán)，尽一(yī)切可能化(huà)解当前突(tū)发事件的所(suǒ)有负(fù)面影响，维持(chí)预期(qī)和市场的信心。”

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