今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的(de)基(jī)金销售合作国民党任公是指谁，任公指的是什么，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ国民党任公是指谁，任公指的是什么)合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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