金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金(jīn)融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨(tǎo)论(lùn)的重要(yào)内容为“在(zài)服务中国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触一(yī)度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万亿级(jí)市(shì)值的(de)中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发(fā)威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的(de)近(jìn)期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了(le)热度很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报(bào)不(bù)明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后(hòu)经济全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据(jù)券(quàn)商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估(gū)值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅(fú)就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的(de)首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市(shì)场规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最(zuì)高(gāo)的ETF。

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