其(qí)中(zhōng)，说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次(cì)会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加(jiā)息预期，由于(yú)美联(lián)储加息规(guī)模通常(cháng)都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单(dān)日市值增(zēng)长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市(shì)场预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在(zài)于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮(cháo)中获得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达(dá)如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投(tóu)说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用研中(zhōng)心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题仍没(méi)有达(dá)成一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市(shì)场(chǎng)各(gè)方的避险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美(měi)联储(chǔ)5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能排(pái)除接下(xià)来继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对(duì)于大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及(jí)预期以及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对(duì)记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢(gāng)材下(xià)游需求(qiú)恢复距(jù)离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来看(kàn)，方正中期(qī)期货研究院黑(hēi)色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下(xià)三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来国内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空(kōng)可(kě)能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续(xù)压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在7月(yuè)的(de)半年度经济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个(gè)条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实(shí)质性的(de)减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会(huì)库(kù)存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策(cè)面和(hé)市场力量的供(gōng)应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国(guó)内(nèi)外价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再(zài)上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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