今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增(zēn清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢g)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢yě)是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)与合作(zuò)的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险代(dài)理公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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