美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护(hù)自身(shēn)的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机(jī)构的(de)最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对(duì)全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专业人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即(jí)使是(shì)那些相对悲观(guān)的分析师也(yě)认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果(朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思guǒ)债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的(de)债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思，一(yī)年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前(qián)几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管(g朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思uǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非(fēi)常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和美(měi)国债(zhài)务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前(qián)现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美(měi)国政府真的(de)跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发(fā)生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期(qī)支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为(wèi)接(jiē)近美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)所警告的(de)最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国(guó)库券的(de)市场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国会带(dài)来提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货(huò)币的地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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