五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四(sì)家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上(shàng)第二大(dà)的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行(xíng)的(de)经(jīng)营将持续恶(è)化，新一轮(lún)银行业(yè)危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增(zēng)长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡(xī)提(tí)出的(de)债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)。两党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其他高级(jí)议(yì)员，她在信中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发(fā)生(shēng)债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的(de)一次。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿(ér)这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机(jī)，全(quán)球掀(xiān)起去(qù)美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而(ér)且是自(zì)2008年全球金融(róng)危(wēi)机以来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据(jù)可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信什么是人员类型 人员类型有哪些贷(dài)会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总什么是人员类型 人员类型有哪些量为101万亿(yì)美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全(quán)球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新(xīn)高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的(de)B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大(dà)。此前(qián)我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有权限(xiàn)的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力(lì)合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的(de)文华商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或(huò)许年内到不了(le)，但也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言(yán)，等这个机会已(yǐ)经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是(shì)对全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不(bù)出现？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下(xià)。虽然(rán)多什么是人员类型 人员类型有哪些年以来(lái)，金融危机(jī)一直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希(xī)望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世(shì)纪(jì)金融危机(jī)一定(dìng)会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一(yī)战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着(zhe)他们都(dōu)会(huì)回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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