5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车(chē)公告(gào)宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易(yì)终止(zhǐ)，而此前(qián)约(yuē)定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原计(jì)划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江铃(líng)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转让铺(pù)路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着(zhe)江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通(tōng)过山西(xī)省(shěng)产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销(xiāo)售(shòu)重型卡(kǎ)车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期(qī)于2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满，交易股权(quán)出售征(zhēng)集到一名意向受(shòu)让方(fāng)，符合上述(shù)要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也按照相(xiāng)关交易规(guī)则(zé)支(zhī)付了(le)保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就出售交(jiāo)易股权(quán)签(qiān)署了《关于(yú)江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基(jī)准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易(yì)需要获得国资管理有权(quán)单位(wèi)的(de)批(pī)准，但由于(yú)交易所需的政府审(shěn)批(pī)事项(xiàng)未能(néng)在约(yuē)定的(de)时(shí)间内完成，项(xiàng)目双方经(jīng)协商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗(hào)时长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已(yǐ)经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山西省(shěng)汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业(yè)，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车(chē)与货车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入发(fā)展困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集团(tuán)及中国长安汽(qì)车集团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽(qì)没(méi)能被(bèi)盘活。太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对(duì)太(tài)原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年(nián)7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽(qì)的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的(de)意(yì)图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆(liàng)重(zhòng)型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于(yú)对重(zhòng)卡市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营(yíng)状况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东风(fēng)公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一(yī)汽(qì)解放等头部(bù)企业(yè)的单月销量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车(chē)不(bù)再披露有关江(jiāng)铃重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报(bào)数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相关业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的(de)是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸(xī)引(yǐn)外(wài)部(bù)投资进入，利于江铃(líng)重汽进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三年(nián)内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的(de)政府扶持梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗资金(jīn)就达(dá)到5.16亿(yì)元和(hé)9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当(dāng)年的净利润(rùn)。而(ér)扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这两年现金流状况也不(bù)佳(jiā)。在2020年，其(qí)经(jīng)营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到(dào)了(le)2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前主要(yào)开(kāi)支(zhī)为员(yuán)工薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继续(xù)积极推进江铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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