AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场(chǎng)的目光(guāng)。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司宣布试水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局AI概念，也有基(jī)金公司尝试以AI试水投资(zī)者关(guān)系(xì)管理(lǐ)，更有基(jī)金经理(lǐ)尝试用(yòng)AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关注的是，此次公(gōng)募(mù)基(jī)金2023年一季度报中，无论(lùn)是成长派(pài)、还是价值(zhí)派，众多基(jī)金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇。各(gè)大派(pài)别基金经(jīng)理均认(rèn)可AI所带来的颠覆(fù)性影(yǐng)响，并看好其中长期投资(zī)价值(zhí)，但是对(duì)于短期人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一季报，引人关注的是(shì)，季报中部分内(nèi)容使用(yòng)了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人(rén)工智(zhì)能对各个行(xíng)业的改变，比如(rú)医疗、教(jiào)育、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续发展(zhǎn)，以及(jí)新能源开发(fā)和利用等(děng)领域。文(wén)中表示，人工智能领(lǐng)域的快速发展(zhǎn)为全(quán)球带来无数机遇(yù)和挑战，将极大地影(yǐng)响我们的生活方式和(hé)社会发展，为确保AI技术的健康、可(kě)持续发展，需要建(jiàn)立完善的(de)法律法规和伦(lún)理准则，以保(bǎo)护个人(rén)隐(yǐn)私(sī)、确(què)保数(shù)据安全并防(fáng)止(zhǐ)滥(làn)用。在应对(duì)挑战(zhàn)的同时，也(yě)应(yīng)抓住人(rén)工(gōng)智能带来的机遇，共(gòng)同推动(dòng)这一(yī)领域(yù)的(de)创新和发(fā)展。

　　嘉实(shí)文(wén)体(tǐ)娱乐基金经理王贵重在(zài)季报中也明确表示(shì)，产业方向上(shàng)，我们坚(jiān)定的(de)看好王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产人工智能对各个行业的(de)改变。他还专(zhuān)门谈及(jí)，一季度进行了一定(dìng)比例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智能的计(jì)算机和传媒互联(lián)网行业。数字化的核心逻辑(jí)是提高效(xiào)率，而高质量发展的(de)核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观点时，他(tā)针(zhēn)对(duì)半导体、数字(zì)化、互联网平台(tái)等(děng)提出自(zì)己想法。说到数字化时，表示其本质是利(lì)用技术(shù)的手段，提升(shēng)组织信息计算、存储、传播(bō)的效率，这是一个(gè)长(zhǎng)期向上的类消(xiāo)费行(xíng)业，在美国是一(yī)个和(hé)互联网行(xíng)业一样大规模的产业。在(zài)中国，依然处于产业的(de)早期，但是我们(men)可(kě)以看到疫情背景下，大家(jiā)越来越(yuè)意识到数(shù)字化(huà)的重要性。而此轮数字化将(jiāng)会和人(rén)工(gōng)智能深度(dù)融合，也会给中(zhōng)国公司带(dài)来发展的机会(huì)。目前整个板块的(de)估值(zhí)都到(dào)了历史最低的(de)水平。

　　此(cǐ)次(cì)是基金(jīn)经理首次利用人工智能完成季报，也显示(shì)出(chū)人工(gōng)智能确实开始方方(fāng)面面(miàn)开始(shǐ)影响我们的生(shēng)活、工(gōng)作等，是一(yī)个(gè)历(lì)史性大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如鹏华基(jī)金投资者教育基地宣布成为百(bǎi)度文心一言首批生态(tài)合作伙伴，鹏华基金投教基地(dì)也将通过(guò)百(bǎi)度(dù)智能云接入文心一言(yán)能力，致(zhì)力(lì)于创新投资(zī)者关系(xì)管(guǎn)理新模式(shì)，提升客(kè)户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随着(zhe)人(rén)工(gōng)智(zhì)能成(chéng)为(wèi)一季度(dù)市场热点，不少基金经理选择了积极参与布局，其中，除了(le)科技成长(zhǎng)派基金经理(lǐ)，也不乏价值投资派基金(jīn)经理。

　　从(cóng)上述嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一(yī)季报(bào)可以看出，该(gāi)基金一季(jì)度(dù)进行了一定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方(fāng)向(xiàng)上主(zhǔ)要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网(wǎng)行(xíng)业。前十大重仓(cāng)股中，除了海(hǎi)康威视、金(jīn)山办(bàn)公，其余(yú)神(shén)州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个股均(jūn)为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实(shí)大(dà)科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚定(dìng)看好人工智能对(duì)各个(gè)行业的改变。

　　“我们(men)长期聚(jù)焦的三大需求就是(shì)能源、信息、生(shēng)命(mìng)。从而(ér)衍生出看好的5大(dà)方向，半导体、数字化(huà)、新能源、互(hù)联网平台、创新药。我们认(rèn)为，各个细分(fēn)行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力(lì)会重新成为最重要的(de)增(zēng)长要素。另外，我们依(yī)然旗帜鲜明的看好港股的(de)机会，特(tè)别是软件和(hé)互(hù)联网(wǎng)领域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在(zài)嘉(jiā)实基金科技成长团(tuán)队(duì)中，有不少(shǎo)基金经理明确看好(hǎo)人工(gōng)智能带来的投资机遇(yù)。

　　比(bǐ)如，嘉实成(chéng)长增强基(jī)金经理陈涛在(zài)去年下半年开始增(zēng)持软件(jiàn)，当时(shí)基本处于(yú)估值、机构持仓的(de)历史底(dǐ)部的位置。他认为，行业在信创(chuàng)、数字化、智能化等长(zhǎng)期需(xū)求刺激(jī)下将迎来3年以上(shàng)的景气(qì)周期，也(yě)是为数不多处于(yú)成长前(qián)期、对标(biāo)国(guó)际也还有(yǒu)巨大成长(zhǎng)空间(jiān)的板块，长期坚(jiān)定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮(lún)科技(jì)创(chuàng)新周(zhōu)期的序(xù)幕，带来以十年(nián)为维度的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修(xiū)复，以软件计算机为(wèi)代表的科技(jì)板块内会持续(xù)有个(gè)股投资(zī)机(jī)会(huì)。”李(lǐ)涛表示。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实股票投(tóu)研(yán)CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金(jīn)经理姚(yáo)志鹏等也表示，未(wèi)来，毫无(wú)疑(yí)问人工智能和可再生能源将构(gòu)成(chéng)未(wèi)来社(shè)会的基石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进(jìn)入，未来新(xīn)的产业(yè)机(jī)会将进入新一轮的(de)爆(bào)发期(qī)。

　　谢治(zhì)宇也是积极的一派(pài)。他在一季报中表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓位，对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中(zhōng)，澜起科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重仓股。兴全合宜(yí)的重仓股(gǔ)上，也体(tǐ)现了对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　莫(mò)海波的万家品质(zhì)生(shēng)活在一季度也进行了(le)调仓换股，提(tí)高TMT行业结(jié)构占比，减(jiǎn)持地产、军工比例，目前(qián)主要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前三大(dà)持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来(lái)看，科大(dà)讯飞、三(sān)六零、金山(shān)办(bàn)公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇(shé)口、保利(lì)发展(zhǎn)退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　对(duì)于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波表示，主要是基于对未来2年数字经济的看好。随着人口老龄化(huà)与经济发展模式(shì)转变，数(shù)据成为(wèi)新的生产要素，高质量发(fā)展的核(hé)心在于全要素生(shēng)产率(lǜ)的提升，充(chōng)分利用好云计算(suàn)、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑(jí)，通(tōng)过信(xìn)息技(jì)术全方位赋能传统行(xíng)业，从生产(chǎn)和服务端全(quán)面提升效率(lǜ)。

　　“数字经(jīng)济(jì)涵盖(gài)底(dǐ)层的(de)通信(xìn)网络、算力(lì)、算法，以及多样(yàng)化的行业应用(yòng)等(děng)，这是(shì)一个系统(tǒng)性工(gōng)程，产(chǎn)业空间较大、持续时间(jiān)较长，是未来(lái)具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基(jī)金权(quán)益(yì)投资部总经理陶灿管理的基金(jīn)也重点布局了(le)TMT或人工智能(néng)相关板(bǎn)块。比如，建(jiàn)信智能生(shēng)活在一季度继续调整了行(xíng)业配置，降低了制(zhì)造业(yè)、大金融(róng)地产(chǎn)行(xíng)业的配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局了人工智能(néng)技术创新带来的(de)相关产业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不(bù)过，在(zài)人工智能(néng)极致(zhì)行情演绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金(jīn)经理秦毅虽(suī)然在一季(jì)报中表达了对(duì)人工智(zhì)能的重视，但(dàn)一季度(dù)并未(wèi)加(jiā)入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个(gè)季度中，以TMT为代表的科(kē)技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路线的成(chéng)功，这(zhè)一(yī)成功(gōng)比之前(qián)几次的(de)如(rú)AlphaGo等更具现实(shí)意(yì)义(yì)，因(yīn)为(wèi)本次的人(rén)工智能(néng)的应用领域得到了极大(dà)的拓(tuò)展，模(mó)型具(jù)备(bèi)了强(qiáng)大(dà)的(de)通(tōng)用性。这属(shǔ)于科技(jì)史上的一(yī)次重(zhòng)大创新(xīn)，未来(lái)多个行业将极(jí)大受益(yì)于这(zhè)一技(jì)术的应用和普及。未来(lái)我(wǒ)们应该更加重视这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回(huí)报一(yī)季度前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　坚持低(dī)估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣在(zài)一季报中也提(tí)到了对AI的看好，但他的基金持仓(cāng)中也(yě)鲜少见到对相(xiāng)关板块的布局。他(tā)表(biǎo)示，除复合国家安全(quán)自(zì)主可(kě)控(kòng)和(hé)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势外，今年市场高(gāo)度关(guān)注的以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的大(dà)模型技(jì)术，有望开启新一轮(lún)的科技创新周期，深(shēn)入和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的需求拉动，因此，计算机、电(diàn)子(zi)等(děng)偏成长行业的(de)部分(fēn)成长股是未来关注的方向(xiàng)之(zhī)一。