“北(běi)证50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数(shù)基金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得北(běi)交所整体流动性有所(suǒ)改善(shàn)。从中观维度(dù)来(lái)看，北(běi)交所很多优质企业(yè)的估(gū)值仍然(rán)偏(piān)低，预(yù)计(jì)随着流动性逐步(bù)改善，以(yǐ)及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，2021年北交所上(shàng)市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上；2022年(nián)北交(jiāo)所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿(yì)元(yuán)，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交所上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内收益为负外，其余(yú)9只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华(huá)夏(xià)北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，当(dāng)前北(běi)交(jiāo)所优质(zhì)公司被(bèi)显著低(dī)估，不过正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场(chǎng)上，制约(yuē)其发(fā)展的依(yī)然(rán)是市场本身(shēn)较差(chà)的(de)流动性问题，市(shì)场制度(dù)性差异导致其与沪深市场(chǎng)相比，可比(bǐ)公司估(gū)值(zhí)表(biǎo)现差异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续北交所市场有必要(yào)完善转板制(zhì)度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市(shì)场(chǎng)的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估，也是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于北(běi)交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目(mù)前(qián)估值(zhí)已经非常(cháng)便宜，他们(men)测算前几大重仓(cāng)股的平(píng)均估值(zhí)在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换(huàn)到(dào)2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言(yán)是非常具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现很多(duō)北(běi)交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩的持续增长进(jìn)一步(bù)消化(huà)了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做市交易业(yè)务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易(yì)业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交所股票(piào)将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上(shàng)线等(děng)政(zhèng)策的密集(jí)发布，可(kě)以说对这(zhè)个市场是加大了呵护的力度(dù)，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌(pái)的公司(sī)较多(duō)，其中不乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给(gěi)他们(men)增加了筛选的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可(kě)能(néng)由于供给增(zēng)加对整个市场(chǎng)的(de)流动性造成一定的(de)扰动，但增加优质(zhì)供给是市场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使得他们选(xuǎn)择优质(zhì)中小专精(jīng)特(tè)新企业的(de)难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易(yì)市场，目前(qián)仍处(chù)于初创期，上(shàng)市股票数(shù)量还不(bù)够多，市场关注度(dù)还不高，整体(tǐ)估值水平相(xiāng)较于沪深交易(yì)所明显低估(gū)。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机会应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开源证券(quàn)研报表示(shì)，“中特(tè)估”下(xià)，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之(zhī)一(yī)，或有(yǒu)望随着北交所改(gǎi)革的不断推进和(hé)投资者关注度(dù)提升逐(zhú)渐得(dé)到估值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募(mù)基(jī)金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部(bù)分(fēn)专精特新次新股及北(běi)证(zhèng)50中高权重、低估值(zhí)公司(sī)获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个(gè)被低估(gū)标(biāo)的，未来随(suí)着北交所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者(zhě)关注度提升，北交所流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高(gāo)权重(zhòng)、低估值的公司获得重(zhòng)估(gū)可能(néng)性较大。

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