公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司(sī)的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事实(shí)证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资(zī)，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个经(jīnborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词g)济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

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