文/解运(yùn)亮博(bó)士信达证券(quàn)首席宏(hóng)观分析师(shī)

　　核(hé)心观点

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政治(zhì)局(jú)会议通稿，一(yī)个整(zhěng)体印象(xiàng)是会(huì)议精神超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出(chū)时隔(gé)一年零四个月之后，中央提(tí)出最新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳增(zēng)长力(lì)度可(kě)能减弱的担忧。

　　第四(sì)，会议明确(què)提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济(jì)持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路(lù)等领域都(dōu)看到(dào)了利好。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基(jī)础(chǔ)设施建设，可能(néng)带来经济(jì)新的增长点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变化，背后都反(fǎn)映出(chū)整体经(jīng)济工(gōng)作思(sī)路已经发生了大(dà)变化(huà)。为市场主体做好服务，以发展经济(jì)为己任(rèn)，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及(jí)预期，国际(jì)政治局势(shì)演(yǎn)变超预(yù)期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印象是会议精(jīng)神超出市场(chǎng)预期。每年4月份(fèn)的政治(zhì)局会议，在经济工作领域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅(jǐn)次于几个(gè)月前的(de)中央(yāng)经济工(gōng)作会(huì)议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确定(dìng)了此(cǐ)后(hòu)一(yī)年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面面(miàn)都体现(xiàn)出对经济的呵护和支持，既(jì)好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔(gé)一年零(líng)四个(gè)月之(zhī)后，中(zhōng)央提出(chū)最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。2021年(nián)12月中央经济工(gōng)作会(huì)议提(tí)出，中国经(jīng)济(jì)面(miàn)临需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力，整个(gè)2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政策优化至(zhì)今(jīn)，中(zhōng)央指出“我国疫情(qíng)防控取(qǔ)得重大决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常态化(huà)运行”。今年一季度(dù)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行(xíng)远超2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运行中的强大修(xiū)复动能。“三重压(yā)力”得到(dào)缓解(jiě)，反(fǎn)映了疫后中国(guó)经济修(xiū)复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳增长(zhǎng)力度(dù)可能(néng)减弱的担(dān)忧。4月会议对经(jīng)济面临问题的定性是“当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内生动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新(xīn)的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要(yào)克服不少(shǎo)困(kùn)难(nán)挑战。” 问(wèn)题决定对策，有(yǒu)什么样的(de)问题，就有什么样的对策。2019年(nián)4月，问题定性(xìng)是“更多是结构(gòu)性(xìng)、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之(zhī)后，稳增长力度(dù)都有回收。今(jīn)年(nián)一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出现了(le)对后(hòu)续(xù)稳(wěn)增(zēng)长力度减弱(ruò)的(de)担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对问题的(de)定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度可(kě)能不但不(bù)会减弱，还要有(yǒu)针对性(xìng)地加大。这就冲淡(dàn)了市场的(de)一大担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关(guān)键(jiàn)所在”。会(huì)议提(tí)出(chū)“四个持续(xù)”，即“推(tuī)动经济运(yùn)行(xíng)持续好转、内生动力持续增强、社会预(yù)期持(chí)续改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议(yì)还提到一个词“乘势(shì)而(ér)上(shàng)”，表(biǎo)明我(wǒ)们不(bù)会因为一季度经济(jì)的(de)良好(hǎo)开局而就此满(mǎn)足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而(ér)上”。而(ér)要实现“四个持(chí)续”和(hé)“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社会(huì)各界(jiè)的关(guān)切都(dōu)做了积极(jí)回应，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平台(tái)企(qǐ)业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提出“要夯实科技(jì)自立自强根基(jī)，培育壮大新动(dòng)能(néng)”。

　　——新能源(yuán)。会(huì)议提出“要(yào)巩固和扩大新能源汽车发(fā)展优(yōu)势，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设(shè)施(shī)建设(shè)和配套电网改造”。这(zhè)表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的(de)充(chōng)电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电网(wǎng)，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的短板，也有望(wàng)是未来重(zhòng)点发力的(de)方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提出(chū)“要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重(zhòng)视(shì)防范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳方能(néng)致(zhì)远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要(yào)推动平台企业规(guī)范健康发(fā)展，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创新”。对平台企业(yè)的(de)支持力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的(de)是“支(zhī)持平台企业(yè)在(zài)引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要(yào)多渠道(dào)增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费(fèi)”。今年(nián)一季度社会(huì)消费(fèi)品零售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是(shì)热度高(gāo)，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥(huī)好(hǎo)政府投资(zī)和政策激励的引(yǐn)导(dǎo)作用(yòng)，有(yǒu)效带动激(jī)发民(mín)间投资(zī)”。今(jīn)年一季(jì)度(dù)，民间(jiān)投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间投资(zī)仍是投(tóu)资中的薄弱环(huán)节。这次会议(yì)专门提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要(yào)把吸(xī)引外商投(tóu)资放在更加重要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区(qū)和(hé)自由贸易港(gǎng)对接国际(jì)高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革(gé)开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自(zì)由(yóu)贸易(yì)试(shì)验(yàn)区(qū)正式挂牌(pái)成(chéng)立至今，全国(guó)已(yǐ)设立21个自贸(mào)试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮(lún)对外开放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开放和合(hé)作的重点方向。

　　第(dì)六(liù)，会(huì)议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设(shè)施建(jiàn)设，可能带(dài)来经济新的增长点，值(zhí)得高度(dù)重视(shì)。根据《国务院关于调(diào)整城(chéng)市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市为超(chāo)大城市。目前(qián)，超大(dà)城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特(tè)大(dà)城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇(yù)重大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市(shì)应急能力(lì)建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)大城市(shì)发展和安全。“平急两(liǎng)用”设施建设，涉及建设改造一批(pī)“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗(liáo)服务点等。21个超(chāo)大特(tè)大城市的(de)城中村改造和(hé)“平急两用(yòng)”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体(tǐ)固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投资(zī)，都有(yǒu)望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都(dōu)反映(yìng)出整体经济工作思路已经发生了大变化。过去几年(nián)很多政(zhèng)策，如疫情防控、房地(dì)产(chǎn)调控(kòng)、打击(jī)资本无序扩张(zhāng)、治理教培互联网等，初衷是好的(de)，也(yě)取得了重大成效，但客观上也(yě)一定(dìng)程度(dù)上影响了市场的预(yù)期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性(xìng)政策，从这(zhè)次(cì)4月份会议看，这(zhè)个要求已(yǐ)经落到了实处(chù)，没(méi)有收(shōu)缩性政策，各(gè)项(xiàng)政策都是呵护和支持经(jīng)济的。近(jìn)期(qī)，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了(le)全国(guó)人(rén)民的大(dà)力点赞，大家都看到(dào)了淄博市政府在(zài)搞好营商环(huán)境、促进经(jīng)济增长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会议看，淄博市政府可能(néng)只(zhǐ)是一(yī)个缩(suō)影，整(zhěng)体经济工(gōng)作思路都在发生大变化，为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以发展(zhǎn)经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议(yì)，分(fēn)析研(yán)究当前经济(jì)形势和经济工(gōng)作。中共中央总(zǒng)书记习近平主持会议。（每年(nián)4月份的政治局会议，在(zài)经济工作领(lǐng)域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于(yú)几个月前的中央经(jīng)济工作会议(yì)。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济工作会议确定了此后(hòu)一(yī)年的政(zhèng)策导向，那么4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在(zài)以习近(jìn)平同志为核心的党中央坚强领导下，各地(dì)区(qū)各(gè)部门更好统筹国内国际两个大局(jú)，更好统筹(chóu)疫(yì)情防(fáng)控和经(jīng)济(jì)社会发(fā)展，更好统筹发(fā)展和安全，我国疫情防(fáng)控(kòng)取得重大决定(dìng)性胜利（全国政(zhèng)协委员(yuán)、中国疾病(bìng)预(yù)防控(kòng)制(zhì)中心流行病(bìng)学首席专(zhuān)家(jiā)吴(wú)尊友日前表示，新(xīn)冠病毒在未来出(chū)现(xiàn)地方性流行或者散发可能性比(bǐ)较大，再出现较大规模流行的(de)可能(néng)性较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行（今年“五(wǔ)一”旅游出(chū)行，已经(jīng)远超2019年(nián)同期(qī)水平，体现出经(jīng)济(jì)社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠(kào)前(qián)协(xié)同发力，需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压(yā)力(lì)得到缓解，经济(jì)增(zēng)长好于你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的(yú)预期，市场(chǎng)需(xū)求逐步恢复，经济(jì)发展呈现(xiàn)回(huí)升向好(hǎo)态势，经济运行(xíng)实现(xiàn)良好开局(jú)。（“三(sān)重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会(huì)议指出，当前我国经济运行好转主要是恢(huī)复性的，内(nèi)生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经济转型升级面临(lín)新(xīn)的阻力，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战(zhàn)。（这一段是对(duì)当前经济中面临的(de)问题的定性，问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的对(duì)策，对(duì)问题的定性非常重要(yào)。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增(zēng)长力(lì)度都有回收。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)超预期，市(shì)场又出现了(le)对(duì)后续稳(wěn)增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就意(yì)味着稳增长力度(dù)不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有(yǒu)针对性地加(jiā)大(dà)。这(zhè)就冲淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展(zhǎn)学(xué)习贯彻(chè)习近(jìn)平新时(shí)代中国(guó)特色社会(huì)主义思想主题教育(yù)，认真落实中(zhōng)央经济工作会(huì)议精(jīng)神，坚(jiān)持稳(wěn)中(zhōng)求(qiú)进工作总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新(xīn)发展理念，加快(kuài)构建新发展格(gé)局，全面(miàn)深化改(gǎi)革开放，把(bǎ)发(fā)挥政策效(xiào)力(lì)和激(jī)发经营主(zhǔ)体活力(lì)结(jié)合起来(lái)，形(xíng)成(chéng)推动高(gāo)质量发展的(de)强(qiáng)大动力，统筹推动经济运(yùn)行(xíng)持续好(hǎo)转、内生(shēng)动(dòng)力(lì)持续(xù)增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其(qí)实现(xiàn)有赖于稳(wěn)增(zēng)长政策持续发力(lì)），乘(chéng)势(shì)而上（这个词表(biǎo)明我们不会(huì)因为一季度经济的良好开局而就此满足，而(ér)是继(jì)续努力，“乘势而(ér)上(shàng)”。），推动经济实(shí)现质的有效提升(shēng)和量的合理增长。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要(yào)加快建设(shè)以实(shí)体经济为支撑的(de)现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而上，在短(duǎn)板领域加快突(tū)破，也要(yào)顺势而为，在(zài)优势领域做大做强。要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能（或利(lì)好半(bàn)导体）。要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造（对新能源产业的(de)扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网(wǎng)，都是新能源(yuán)产业相(xiāng)对的短板，也是未来重点发力的(de)方(fāng)向）。要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重视防范风险（首提人工(gōng)智能，市场热度极高的(de)方向，中央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方(fāng)能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前经(jīng)济持续回(huí)升向好的(de)关(guān)键(jiàn)所在。积极的财政政策要(yào)加力提效(xiào)，稳健的货(huò)币政策要精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合力(lì)。要(yào)多渠道增(zēng)加城乡居民(mín)收(shōu)入，改(gǎi)善消(xiāo)费环(huán)境(jìng)，促进文化(huà)旅游等服务消费（今年一(yī)季度社(shè)会消费(fèi)品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和(hé)促进消费(fèi)增长(zhǎng)）。要发挥(huī)好政府投资和政策(cè)激励的引导(dǎo)作(zuò)用，有效带动激发民间(jiān)投资（今年一(yī)季度，民间(jiān)投资累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间投(tóu)资(zī)仍(réng)是投资中的薄弱环(huán)节。这次(cì)会议专门(mén)提(tí)出“有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投(tóu)资”，未(wèi)来(lái)可能会(huì)有相(xiāng)应政策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动(dòng)摇”，破(pò)除(chú)影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性(xìng)壁(bì)垒(lěi)，持续提振经营(yíng)主(zhǔ)体信心，帮助企业(yè)恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固(gù)和发(fā)展公有制(zhì)经济(jì)，毫(háo)不动摇鼓励、支(zhī)持和引导非(fēi)公有制经(jīng)济发展(zhǎn)”。重申(shēn)“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，有助(zhù)于(yú)进一(yī)步解(jiě)决(jué)民营(yíng)企业信心(xīn)和元(yuán)气不足问题）。各(gè)类企业都要依法合规经营(yíng)。要下决(jué)心从根本上解(jiě)决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平台(tái)企业(yè)探索创(chuàng)新。（对平台(tái)企业的支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央(yāng)经济工作会议(yì)提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一步升级为你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进(jìn)国家治理体(tǐ)系和治理能力现代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的(de)位置，稳(wěn)住外贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区(qū)和自由贸易港对接国(guó)际(jì)高标准经(jīng)贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革(gé)开放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸(mào)易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设立21个(gè)自(zì)贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化(huà)解重点领域风险，统(tǒng)筹(chóu)做(zuò)好中(zhōng)小(xiǎo)银行、保险和信托机构改革化(huà)险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房子是用(yòng)来住(zhù)的、不是用(yòng)来炒的(de)定(dìng)位，因城施策，支持刚性(xìng)和(hé)改善性住房需(xū)求，做好保(bǎo)交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳健(jiàn)康发展，推动建立房地产(chǎn)业发展新(xīn)模式。在超大(dà)特大城(chéng)市（《国务(wù)院(yuàn)关于调整城市规(guī)模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城(chéng)市(shì)，城区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的(de)城(chéng)市为超大城市。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特(tè)大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。）积极稳(wěn)步(bù)推进城中村改(gǎi)造（7个超大城(chéng)市(shì)和14个特大城(chéng)市的城中村(cūn)改(gǎi)造(zào)，可能会给房地产带(dài)来新的增长点，有利于房地产市场实现平稳健康发展）和(hé)“平急两用(yòng)”公(gōng)共基(jī)础设(shè)施建设(shè)（“平急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力(lì)建设短板，同时提升大(dà)城市山(shān)区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助力(lì)大城市周边乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城市(shì)发展和安(ān)全。建设(shè)改(gǎi)造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服(fú)务点，将(jiāng)对投(tóu)资(zī)带(dài)来新的增长点。）。规划(huà)建设保障性住房。要加强地方政(zhèng)府债务管理，严控新(xīn)增隐性债务。要继续抓好新冠疫情(qíng)防控(kòng)工作。

　　会议强(qiáng)调，要切(qiè)实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大(dà)高校(xiào)毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高(gāo)达19.6％，降低青(qīng)年失业率(lǜ)已成为当前就业工(gōng)作的重点。日(rì)前国办发(fā)布(bù)《关于优化调(diào)整稳就业政策措施全(quán)力促(cù)发展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘(pìn)规(guī)模，2023年(nián)可给予(yǔ)一次性增人(rén)增(zēng)资，核增部(bù)分据实(shí)计入(rù)工(gōng)资总额并作为下一年度工资(zī)总(zǒng)额预算(suàn)基数。我们(men)预计(jì)后(hòu)续(xù)青年失业率将明显下降。）。要(yào)以“时时放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生(shēng)产。要做(zuò)好迎峰度夏(xià)电力(lì)供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓(zhuā)好(hǎo)粮(liáng)食生产(chǎn)和重要农(nóng)产品供(gōng)应保障(zhàng)，全面推进乡村振兴。要加强生态环(huán)境(jìng)系统治理(lǐ)。各级领导干部要(yào)带头大(dà)兴调查(chá)研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助企业和(hé)基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的(de)表述(shù)以(yǐ)往经常出现，但这次(cì)没(méi)有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，可见(jiàn)这次会议是专门(mén)聚焦经(jīng)济工(gōng)作的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落(luò)地不及预期(qī)，国(guó)际政治局势演变超预期

　　本文源自报告(gào)：《整体(tǐ)经(jīng)济工作思路(lù)已经发生大变(biàn)化——逐句解(jiě)读4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告发布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构：信达证券研究(jiū)开发(fā)中心(xīn)

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