华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印(yìn)度(dù)首富(fù)阿达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次(cì)矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprise春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句s LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至(zhì)收(shōu)稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资者的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资(zī)者那里(lǐ)获得的(de)资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的(de)经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持(chí)有资金的(de)风险的情况(kuàng)下(xià)才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格(gé)比上次报告(gào)的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价(jià)格均低于(yú)各自的资产净值(zhí)。资产净值是(shì)衡量(liàng)基(jī)金业绩的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基(jī)金所持(chí)证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不是现金的(de)形式(shì)发放股息，并让(ràng)伊坎企业(yè)出售新股，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的一家重(zhòng)要子公司申请(qǐng)破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟踪(zōng)伊坎企业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关(guān)系密切(qiè)。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假设，即(jí)使在最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时(shí)还(hái)从安排IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份(fèn)做空报告对(duì)伊(yī)坎来说是一个(gè)重大挑战。他也(yě)在(zài)报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们(men)仍(réng)然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激(jī)进主(zhǔ)义(yì)投资已经很(hěn)好地证明了(le)这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们的多数(shù)控(kòng)股(gǔ)公司以及我们投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的(de)公司(sī)持有他在能(néng)源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种(zhǒng)投(tóu)资。他是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的(de)做(zuò)空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌下(xià)神坛，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受到反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的债券(quàn)价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来(lái)头(tóu)？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)官(guān)网介绍，公司的主要业(yè)务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计(jì)师和记(jì)者，来进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)的(de)创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄格(gé)大学学(xué)习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部门(mén)，是拥有以色(sè)列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可以避免的(de)人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研(yán)究也曾(céng)瞄(miáo)准(zhǔn)其他(tā)企(qǐ)业(yè)。20春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句20年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市(shì)值一(yī)度达到340亿美元的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空(kōng)推特后(hòu)，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附(fù)近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为做(zuò)空(kōng)推特(tè)，推特股价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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