随着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预(yù)期。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱(ji先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ǎn)出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年(nián)纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年(nián)随着国际能源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格(gé)处(chù)于全球高位(wèi)之时(shí)，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的(de)基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的(de)先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案预期有待修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了(le)解到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内(nèi)经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要(yào)在(zài)于国外能源(yuán)的回落(luò)背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使(shǐ)用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用(yòng)量仍(réng)能让出口(kǒu)维(wéi)持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出(chū)口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去(qù)年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回(huí)2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的(de)走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在(zài)内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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