财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格(gé)本周四一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历(lì)史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点以(yǐ)来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越男等(děng)人在(zài)4月23日研报中表示(shì)，黄(huáng)金珠(zhū)宝复(fù)苏节奏与弹性优于(yú)预(yù元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字)期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越男(nán)等(děng)人拆解，其一(yī)，金价(jià)稳步上行预期(qī)提振(zhèn)长(zhǎng)期需求，存货增值提振毛利(lì)率，C端(duān)消费者黄金投资保(bǎo)值需求(qiú)及加(jiā)盟商补货需(xū)求(qiú)有望释(shì)放；其(qí)二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店(diàn)开店有望匹配(pèi)释放，长三(sān)角地区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于(yú)黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行情的(de)可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分(fēn)析(xī)，从国际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对金(jīn)价形成长(zhǎng)期支撑。从(cóng)国内(nèi)消(xiāo)费复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙(lóng)头(tóu)公司(sī)有望凭借精准的产(chǎn)品定位(wèi)，创新性的(de)产品(pǐn)设计，以(yǐ)及积(jī)极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场(chǎng)占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本(běn)处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院(yuàn)甄(zhēn)唯(wéi)萱在研(yán)报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市(shì)场规模(mó)未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)速度(dù)更快，年复(fù)合增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来5年也将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来(lái)看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄金、钻(zuān)石(shí)等原(yuán)材料(liào)供应，中游(yóu)的制造设计及下游(yóu)的终端零售环节，其中下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有(yǒu)较高(gāo)的毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右(yòu)的(de)高毛利率(lǜ)水平，产(chǎn)业(yè)链附加值高，相关(guān)企(qǐ)业通过强势的渠道(dào)建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额，可(kě)以获得更(gèng)加优化的(de)盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集(jí)团、路易·威登集团外其余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌(pái)集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部(bù)公司周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份(fèn)在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相关上(shàng)市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤(fèng)祥(xiáng)和(hé)周(zhōu)大生等，具体情况如下：

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