今(jīn)年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被(bèi)动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ顶的速度越来越快越叫的原因)在公(gōng)司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网顶的速度越来越快越叫的原因平(píng)台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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