投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的(xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤de)提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤ng>

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资(zī)的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。