近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资(zī)金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　毁掉一个老师最好的办法src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822371.png">

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三(sān)大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司(sī)的(de)增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净(jìng)流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较多的(de)其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工(gōng)商银(yín)行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持(chí)有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期(qī)和(hé)不(bù)含钴等特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出(chū)现(x毁掉一个老师最好的办法iàn)，宁(níng)德时(shí)代的(de)竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Ac毁掉一个老师最好的办法c USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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