金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走出了(le)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的(de)出手，成(chéng)为日(rì)本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进一(yī)步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的(de)部(bù)分原因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么zhōng)。4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至(zhì)美国著名投(tóu)资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量(liàng)持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年(nián)中，日(rì)本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤(chè)离(lí)世界舞台的(de)中心。但其并没(méi)有完全(quán)失去竞(jìng)争优(yōu)势(shì)，与此同时(shí)，在国际(jì)格局(jú)大(dà)变化的(de)背景(jǐng)下(xià)，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的(de)发展，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

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