5月(yuè)12日(rì)晚间，根据美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一(yī)季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内(nèi)管理超千亿元人民币的(de)对冲(chōng)基(jī)金(jīn)机构，亦是内地少有(yǒu)的进(jìn)行(xíng)大手笔持有美股的买方机构之一(yī)，景林的动向受到了市场广泛的关(guān)注。

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　　千(qiān)亿私募(mù)景(jǐng)林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合(hé)人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市(shì)值(zhí)中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这(zhè)一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资(zī)产一(yī)季度前五大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美(měi)股持(chí)仓(cāng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼(pīn)多多(duō)，与上季1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间度对比，景林资产(chǎn)减仓(cāng)了(le)133.85万股，较上(shàng)季度(dù)持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续(xù)三个季度增(zēng)持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一次(cì)猛。拼多(duō)多也(yě)不负众(zhòng)望(wàng)，从股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的(de)上涨(zhǎng)势(shì)头在(zài)今年2月初便(biàn)戛然而(ér)止了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略(lüè)奏效(xiào)后，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉(diào)头(tóu)”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景林新建仓的(de)英伟达(dá)，空降前十大重仓股第七位，一口(kǒu)气(qì)买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今(jīn)年(nián)以来(lái)英伟达累计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一(yī)季度末，景林资产持有新东方(fāng)430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为(wèi)景林(lín)资产(chǎn)的第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)。与(yǔ)此(cǐ)同时，景(jǐng)林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个股(gǔ)股(gǔ)价均处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的(de)需求依(yī)然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包(bāo)括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行业政(zhèng)策(cè)环境趋(qū)于稳定，但(dàn)过程中很(hěn)多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争格局趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深(shēn)。个别头部(bù)企业在K9学科之(zhī)外的教育领域业(yè)务(wù)基(jī)础扎(zhā)实，原有的留学(xué)等业务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时(shí)素质教(jiào)育(yù)、直播电商业务等(děng)新业务成(chéng)为(wèi)新的增长驱动力。且公司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同时(shí)账上资金充(chōng)足，当时的(de)估(gū)值下有足够的安全(quán)边际(jì)。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看到了相关的积极(jí)信号。”景林(lín)资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，高(gāo)毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为(wèi)看好，但是(shì)标的选择似乎与景林资产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度末，高毅资(zī)产持有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例(lì)接近三成。而(ér)一季度高毅资产(chǎn)大举买入(rù)近156万股好未来(lái)，相比于(yú)去年底(dǐ)增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠(mián)，炮轰市(shì)场投(tóu)机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资金(jīn)炒作AI的重(zhòng)点方向，中特(tè)估(gū)支线(xiàn)也(yě)由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中特估仅热闹了一(yī)两天，随后便开始持(chí)续(xù)下跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列(liè)，不构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易(yì)日(rì)成(chéng)交额(é)超(chāo)万(wàn)亿元阶(jiē)段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌(diē)破万(wàn)亿，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成交(jiāo)额连续(xù)两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降(jiàng)温，市场观(guān)点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融(róng)数(shù)据大幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛证券(quàn)，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而与往年相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷(dài)款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增(zēng)4017亿(yì)元(yuán)至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下滑(huá)带动(dòng)社融(róng)增(zēng)速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名(míng)光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间据利率(lǜ)先下后上(shàng)，并(bìng)不(bù)意味着(zhe)贷(dài)款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力很大，一(yī)直在压(yā)降票据等低效资产，对分行收票(piào)额度控(kòng)制(zhì)很(hěn)严。4月前两旬已(yǐ)经收了(le)很多票，后面改用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经快要(yào)接近零利率了，信贷再度出现深度负(fù)增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍(réng)然不太(tài)乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的(de)信(xìn)号出(chū)现，而这(zhè)可(kě)能(néng)还需要1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间一定的时间。

　　当前市(shì)场存量(liàng)资(zī)金博弈的(de)背景不(bù)改，而两大主线人工智能和中特估，今(jīn)年已然(rán)累计不小的涨(zhǎng)幅。中特(tè)估(gū)这边，本(běn)月还有多只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进(jìn)场，而人(rén)工智能这边，在未有增量资金(jīn)进场的(de)情况之(zhī)下，再想继续向上，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大(dà)谈公募(mù)基金(jīn)经理的(de)难处，在(zài)业(yè)绩和投资(zī)信仰之间无法两全(quán)。紧接着，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投机之(zhī)风大盛，认为(wèi)当下市场交(jiāo)易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信(xìn)，这(zhè)不仅仅只是但总一个(gè)人的心声(shēng)。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)看着红红火火，但很多投(tóu)资者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更是有苦(kǔ)难言，市场上大热(rè)的(de)人工智能，游资(zī)炒作(zuò)的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不(bù)符合他们的(de)机(jī)构审美。直白点说，市(shì)场根本(běn)就(jiù)是(shì)绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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