编者按(àn)

　　本周，2023年一季报公募(mù)基金披露落幕(mù)，基金(jīn)经理(lǐ)的调(diào)仓路线(xiàn)被完整(zhěng)曝光。首(shǒu)季行情变化以春节为轴，节后市(shì)场(chǎng)热点(diǎn)从复(fù)苏线逐渐(jiàn)发散到中特估、人工智能、机械(xiè)制造等多个领域，尤(yóu)其是AI的(de)里程碑(bēi)式突破(pò)带火(huǒ)了(le)科技一众赛道，这让一季(jì)度(dù)公募仓(cāng)位顺势而为变化明显。

　　在(zài)国内的(de)公(gōng)募基(jī)金中，科技成长阵(zhèn)营中的旗(qí)手之一冯明远，目前在管的产品从10只缩减(jiǎn)到(dào)6只(zhǐ)，虽然开年迄今业绩较(jiào)为(wèi)一(yī)般，但是在管规模仍维持在230亿元的水平线上。从(cóng)第一(yī)季(jì)度的调仓(cāng)来看(kàn)，在他的(de)成名作信澳新能(néng)源(yuán)产业(yè)最新季(jì)报中，保(bǎo)留了上一季度的七只重仓，同时(shí)用中伟股份、华阳集(jí)团和祥鑫(xīn)科技替换了比亚迪、斯莱克(kè)和保隆科技(jì)，可(kě)以看出其坚守新(xīn)能源的(de)大框(kuāng)架，在细分赛道中不断寻找性价比更优的领域(yù)。

　　对(duì)比看“常青树”老将朱少醒(xǐng)，一季报(bào)中他仅仅调换(huàn)了两(liǎng)处标的，用金域(yù)医学和(hé)蓝晓科技替换了药明康德和瑞丰新材，特别是合(hé)成树脂板块的蓝(lán)晓科技成为年内大(dà)黑马，股价迄今上涨超过30％，同时(shí)他保持了对喝酒吃药大类赛道(dào)中龙头的持续(xù)青睐，茅台持股量与(yǔ)上季持平稳居首位(wèi)。而他也(yě)一如既往地表示(shì)，会在优(yōu)质的股票里寻找价值，去(qù)翻更多的石头。众所周知，三大白酒龙头是多位(wèi)顶流的最爱，“酒神”之一(yī)的刘彦春(chūn)在其成名作景顺长城新兴(xīng)成长中，前(qián)三大(dà)重仓就依次(cì)是茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)，足见其白(bái)酒(jiǔ)信仰之深(shēn)。

　　整体来看，消费(fèi)和新(xīn)能源(yuán)在(zài)公(gōng)募基(jī)金组合配置中的压舱(cāng)石(shí)地(dì)位依(yī)然稳固(gù)，同时中特估、芯片、软件、机械(xiè)制造(zào)成进(jìn)攻热点(diǎn)，公募在经历去年的整体业绩低谷后(hòu)，今年竭力寻求组合的α。值得关注的(de)是，公募名(míng)将(jiāng)们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也(yě)有(yǒu)冷(lěng)思(sī)考。“AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。交易占(zhàn)比创新高(gāo)代表了(le)主线行(xíng)情确立，但(dàn)我们认为太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶段也总会消退。”李(lǐ)晓星反思(sī)。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增(zēng)配次高(gāo)端(duān)白酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红(hóng)周刊》统计(jì)了(le)其最新公布的两只A股基金一季报，在管(guǎn)理时间更长的易方达蓝(lán)筹精选混合中，3月31日(rì)时前(qián)五大重仓(cāng)的占比均超过(guò)了(le)9.5％接近顶配，这其中除去(qù)腾(téng)讯外全部为白酒，不(bù)过(guò)除去(qù)加仓茅台外，张坤减(jiǎn)持了(le)五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一(yī)幕(mù)也(yě)出现在他管理(lǐ)的(de)易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业三年(nián)上(shàng)。

　　该基金的(de)一季报显示(shì)，仅(jǐn)是前(qián)五大(dà)的重(zhòng)仓次序有所(suǒ)不同，而实际上腾讯和茅台同以占比9.93％并列第一位。同时， 除去(qù)加仓茅(máo)台外，张坤也(yě)是小(xiǎo)幅减(jiǎn)持了另外三大(dà)白酒标的(de)。再看(kàn)另外的半壁重(zhòng)仓股，港(gǎng)交所、美团、伊(yī)利、招行均(jūn)是持(chí)续上榜的(de)老面孔，惟一的变(biàn)化(huà)是他用中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油替换了上一季(jì)的药明生物。

　　张坤在(zài)季(jì)报中也对调仓思(sī)路有所阐述：“基(jī)金在一季度股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置(zhì)。个股(gǔ)方面(miàn)，我们仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质公司。”

　　无独(dú)有偶(ǒu)，银华基(jī)金(jīn)的(de)明星基金经理李晓星，在(zài)和张(zhāng)萍合管的(de)银华盛世最新季(jì)报十大重仓中(zhōng)，持有7只白酒股。对比上一季度仅有三大白酒龙头和(hé)古井贡酒来看，这一季(jì)其新进重仓了山西汾酒、顺(shùn)鑫农业(yè)和舍(shě)得(dé)酒业。

　　由此推断，其思路可能是想利用次高(gāo)端和地产酒来增(zēng)加组合的进攻弹性。同时，其重(zhòng)仓的(de)另三(sān)只非白酒标的为爱美客、安井食品、海大集团，而这三者在上一季度就是前十中的标的。

　　对此(cǐ)，李晓星在季报中强调：“复苏仍(réng)然是(shì)主线，进入二季度，改善弹(dàn)性会加大。方向(xiàng)上，最看(kàn)好餐饮(yǐn)相(xiāng)关链条(tiáo)，白酒、啤(pí)酒、速冻(dòng)、烘培、调味品等供应链，餐饮的恢(huī)复是确定的；其次，看好线下(xià)场景恢复后(hòu)，需求相(xiāng)对刚性的医美以(yǐ)及消费医疗(liáo)板块。”

　　对比来看，公募(mù)老将朱少醒这一(yī)季将“喝酒吃药”的主打思路体现得淋(lín)漓尽(jǐn)致。白酒方面(miàn)，贵州茅台依然是他(tā)的最爱，不过(guò)他(tā)对(duì)于另一重仓五(wǔ)粮液有所减持；医药方面，他对(duì)重仓表现得(dé)是有所(suǒ)取舍：首先，他选择(zé)加(jiā)仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼科，该股升至十大重(zhòng)仓股的第(dì)五(wǔ)位(wèi)；其(qí)次，他选择小幅(fú)减持了创新(xīn)药龙(lóng)头迈瑞医疗；此外，他用金域(yù)医(yī)学替(tì)换了CXO龙头的药明康德，而新进重(zhòng)仓的前者年内目前涨幅在10％一(yī)线(xiàn)。

　　众所周知，金域医学(xué)去(qù)年作为(wèi)核酸检测机构(gòu)，业(yè)绩(jì)相(xiāng)当亮眼；而在后疫情时代，公司主营回(huí)归(guī)本源后(hòu)依然(rán)亮点众(zhòng)多，作为第三方(fāng)医学检验及病理诊断服务商，金域医学近日(rì)率先推出国内首个国家(jiā)药品(pǐn)监督(dū)管理局（NMPA）获批的膀胱(guāng)癌(ái)基因(yīn)甲基化(huà)检测项目(mù)，再(zài)次领跑同业。

　　冯明远专(zhuān)注(zhù)赛(sài)道细分机(jī)会(huì)

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战(zhàn)”光伏(fú)储能

　　除去上周率先交卷主打(dǎ)产(chǎn)业链上游的施成外，本周一众新能源高手中的顶流冯(féng)明远所(suǒ)管产品一(yī)季报(bào)全部披露，截至4月19日收(shōu)盘，目(mù)前他所管理的6只产品维持年(nián)内小幅正收益。当前冯明远在管(guǎn)基金(jīn)中，任(rèn)职管(guǎn)理最长(zhǎng)的就是代表作(zuò)新能源产(chǎn)业股票。从被调出(chū)的(de)三只(zhǐ)产品看(kàn)，其中斯莱克的主营与新能源产业(yè)链关系不大。

　　而在新进重仓的三只(zhǐ)标的中，占比相对最高的就是非传(chuán)统新能(néng)源产业赛道龙头中伟股份，这(zhè)家(jiā)主营锂(lǐ)电池正极体研发的公司，主(zhǔ)要产品是三元前驱(qū)体和四氧(yǎng)化三(sān)钴(gǔ)，从近期发布的年度业绩快报来(lái)看，公司的(de)主营与净利润均实现50％以(yǐ)上的逆势(shì)增长。而据《红周刊(kān)》对(duì)其季报的全面梳理，在信澳研究(jiū)优选中(zhōng)还出现了一只(zhǐ)新(xīn)的(de)重仓股银邦股份，这也是一家高科技公司，主营业务(wù)中(zhōng)有分布式光(guāng)伏(fú)发电(diàn)系统(tǒng)。

　　在季报总结中，他(tā)表示：“本基金(jīn)的投(tóu)资主(zhǔ)要(yào)聚焦在新能源、科(kē)技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产业领域，细分板(bǎn)块的整体(tǐ)走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导致本基金的净(jìng)值也出(chū)现小幅震荡。对于(yú)二季度，展望TMT板块(kuài)部分公司加入AI或数字经济(jì)等(děng)热门概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导(dǎo)体和制造(zào)业正经历触底反弹(dàn)的(de)复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们会继续在新能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)主要赛道(dào)耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘(jué)投资机会(huì)。”

　　相(xiāng)比成名多时的冯明远，2020年(nián)股基状元陆彬则是在新能源大潮中快速走(zǒu)红的类(lèi)型。天天基(jī)金网显示，早在去(qù)年底时他就已经是(shì)“双二百”的基金经理(lǐ)了，而他在管(guǎn)的7只基金今年同时(shí)段几全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制乎全线飘红(hóng)，特别(bié)是(shì)动态(tài)策略混合年内涨幅超过(guò)10％一枝独秀(xiù)。

　　以(yǐ)他在(zài)管的汇丰晋信低碳先(xiān)锋股票为例，最(zuì)新的(de)基(jī)金一季报显示，其(qí)重仓的(de)新能源产业链中股票依然为上季的7只，它们分(fēn)别(bié)是(shì)宁德时代(dài)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、天齐锂业(yè)、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴(gǔ)业，虽(suī)然(rán)上述标(biāo)的年(nián)初至今表现一般。但(dàn)他此(cǐ)前曾公开表(biǎo)示(shì)，看(kàn)到了(le)新能源类似2019年的投资机会。

　　而(ér)在季报(bào)中，他表示：“从中长期维度看，新能源产业还具备(bèi)较长的(de)生命(mìng)周期，不少细(xì)分板块还(hái)能维持较(jiào)长时(shí)间的高速增(zēng)长，而经过市场的(de)调(diào)整，我们看到行业(yè)中的优质公司对应(yīng)2025年的盈利中枢在当前市值的投资价值(zhí)。或许，新(xīn)能(néng)源行业(yè)的终局如(rú)大部分制造业(yè)一样(yàng)是一(yī)个竞(jìng)争充分、利润极(jí)度(dù)压缩的(de)市场，但在发(fā)展过程中不(bù)少公(gōng)司一定有一(yī)段精彩的旅程(chéng)。”

　　相比(bǐ)前两位，2019年状元刘(liú)格(gé)菘今年业绩开局不顺，最新数据(jù)显示(shì)目(mù)前在管产品年内回撤全部(bù)超(chāo)过了10％，以他的代表(biǎo)作之一(yī)的广发小盘(pán)成长来(lái)看(kàn)，基金一季报表明他的重仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对比分析其基金相关产(chǎn)品(pǐn)的2022年四季(jì)报和一季(jì)报(bào)，《红周刊》发现(xiàn)他所(suǒ)持(chí)有的是(shì)完(wán)全一致的10只(zhǐ)股票，虽然第一大重(zhòng)仓股依然是(shì)半导体公司圣邦股份，但是(shì)整体新能(néng)源的地(dì)位似乎进(jìn)一步(bù)稳(wěn)固，比如晶澳科技从第三升(shēng)至第二(èr)位，隆基绿能从(cóng)第六(liù)升至第四(sì)位。同(tóng)时极为罕(hǎn)见的情况是(shì)，如果(guǒ)按照保留小数两(liǎng)位来统计，竟然(rán)所有10只标的股持(chí)仓量(liàng)与(yǔ)上一季度保持一致(zhì)。

　　就(jiù)此，刘(liú)格菘(sōng)在(zài)基金季报中(zhōng)表示：“报告期内，基金(jīn)的持(chí)仓结构并没有进行大幅(fú)度(dù)的调整(zhěng)，依然围绕已经建立全(quán)球比较优势的(de)高端制造产(chǎn)业链布局。我们对重点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对(duì)乐观，投(tóu)资中(zhōng)相信基本面(miàn)优秀和(hé)增量价值积累(lèi)的公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业估值(zhí)水平已(yǐ)在(zài)历史低位，产业链的(de)变化在(zài)市场定价中(zhōng)未(wèi)被充分(fēn)认知和(hé)体现(xiàn)。”

　　鲍无(wú)可加仓中(zhōng)国移动

　　姜(jiāng)诚精准(zhǔn)布局中国(guó)铁(tiě)建

　　余广新(xīn)进(jìn)重(zhòng)仓海油、移动(dòng)

　　除去高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋荣(róng)外，中泰资管的姜诚(chéng)是(shì)近几年出镜相(xiāng)对较多的基金经理，而他的业(yè)绩(jì)特(tè)别从去年迄今(jīn)颇为抗打。2023年年初以来(lái)，在他所管(guǎn)理的(de)8只基(jī)金中(zhōng)，除去刚满两个(gè)月的中泰(tài)元和(hé)价值精选(xuǎn)不纳入统计外，其(qí)余7只(zhǐ)基(jī)金均实现了正收益，特别是兴诚价(jià)值一年持有的收益率接近(jìn)了14％，同时还有两只基金净值增长也(yě)超过了10％。

　　具(jù)体以(yǐ)兴诚价值一(yī)年(nián)为例(lì)，对比(bǐ)基金四季(jì)报(bào)和(hé)今年一季度可以看(kàn)出，姜(jiāng)诚实际上只是(shì)微调了一个席位，而新调进(jìn)来的中(zhōng)国铁建(jiàn)恰好就(jiù)是中(zhōng)字头中的典(diǎn)型(xíng)代表公司，该股(gǔ)从(cóng)年初至(zhì)今上涨超过了40％。由此，该基金所重仓的中字头公司(sī)达到了四(sì)家。而从相关标的的(de)年内涨跌幅(fú)来看，表现最好的是游(yóu)戏(xì)股吉比特，最新(xīn)该股年内上涨达到了(le)66％。

　　而在季报(bào)中，他(tā)不仅谈到(dào)了坚守的价值投资，同时也谈到了今年大热的AI：“在海量信(xìn)息中，我们需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注长(zhǎng)期因素，淡化(huà)短期因素。人工智能的发展是一个长期因素，我们(men)还没有足够的把握(wò)去(qù)捕捉(zhuō)到(dào)它带来的投资机会(huì)，但可(kě)以尽(jǐn)量回避(bì)它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格(gé)买(mǎi)尽可能(néng)好的资(zī)产是我(wǒ)们的投资目标。好(hǎo)资产(chǎn)的(de)标准(zhǔn)是活得久、站(zhàn)得牢、竞争优势维持得长、平均净(jìng)资产收益率高，以及在好的(de)公(gōng)司治理加持(chí)下能够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。”

　　首季接受过《红周刊(kān)》专访的鲍(bào)无(wú)可，其投资风格同为(wèi)公募中少数(shù)的深度(dù)价值(zhí)。天天基金网(wǎng)显示，2023年年初(chū)以来，他所管理(lǐ)的基金全(quán)线(xiàn)飘(piāo)红，6只(zhǐ)产品年内(nèi)净值增长率(lǜ)全(quán)部超过了10％。以他(tā)任(rèn)职回报最高(gāo)的景顺长城能源(yuán)基建为例，能够清晰地(dì)看(kàn)到其偏爱高(gāo)估息和(hé)低估值类(lèi)股票的痕迹(jì)。

　　一季报显示(shì)，鲍无可当(dāng)季加(jiā)仓中(zhōng)国移动大约(yuē)15万股，从(cóng)而使该股从上一季的第三重仓升至第二重(zhòng)仓，不过中国电信却(què)退出(chū)了前一季(jì)的前十。同时(shí)他加仓了川投能源、紫金矿业(yè)、华(huá)能水(shuǐ)电，新近重仓了铜陵有色(sè)和神(shén)火股份，表明了其对这一类资源股格外垂青。此外，他(tā)对于(yú)小(xiǎo)众(zhòng)的中南(nán)传(chuán)媒(méi)和凤凰传媒(méi)依然持续青睐。

　　在基(jī)金季报中，他表示基金(jīn)仓位(wèi)基本稳定，主(zhǔ)要(yào)增(zēng)加了(le)有色行(xíng)业配置(zhì)。“当下(xià)是(shì)AI发展初期(qī)，中国企业处于落后位(wèi)置(zhì)，无论是AI核(hé)心模型的(de)研发、新型商(shāng)业模式的迭代以及底(dǐ)层芯片(piàn)制造，我们都(dōu)希望(wàng)国内(nèi)企业能(néng)在不(bù)远的将(jiāng)来迎头赶上。近期而(ér)言尽管我们认为AI非常重要，但当前(qián)A股市场(chǎng)基本上是(shì)基于美股映射在炒作相关题材，对于这样的行情，需要对(duì)其可持续性保(bǎo)持审慎态度(dù)。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的基金经理(lǐ)余广是2012年的公募状元，目前其担任基金经(jīng)理也接(jiē)近了(le)13年。当前，其在管的产品(pǐn)为4只(zhǐ)，它们(men)分别是核心竞争力、核(hé)心(xīn)招景混(hùn)合、核心(xīn)中景一年、核心优选(xuǎn)一年，从(cóng)今年的表现来看，虽然所管产品涨幅不大，但也整齐(qí)划一地实现了正收(shōu)益。

　　以任职(zhí)回报翻四倍的核心(xīn)竞(jìng)争力为例(lì)，第一季(jì)度他(tā)在前十(shí)中(zhōng)调仓了四个席位，其(qí)中新(xīn)进的公(gōng)司半数为中字头，它们就是中国海油和(hé)中国移动，与它(tā)们携手(shǒu)进入的还有安徽合力和紫金矿(kuàng)业。而这(zhè)样的(de)调整立竿(gān)见(jiàn)影，除去两只(zhǐ)中字头外，后两者年(nián)内(nèi)的涨(zhǎng)幅(fú)也是超过了30％。此外(wài)，当季被(bèi)其提拔为(wèi)第一重仓(cāng)的(de)电(diàn)动车龙头爱玛(mǎ)科技，年(nián)内迄今(jīn)的涨(zhǎng)幅也是接近(jìn)30％一线。

　　对此(cǐ)，他在季报中的总结(jié)与“中特估”基本(běn)吻合：“基金坚(jiān)持自下而上，看(kàn)重公司基本面，注重公司的核心竞争力、高品(pǐn)质、长期发展(zhǎn)，以合理或偏低的(de)估值(zhí)水平买入持有。在经济复(fù)苏(sū)和(hé)企业盈利修复的预期下，我们较为看好今(jīn)年的(de)权益市场，特别是前期(qī)调整较为充分，估值较(jiào)为低估的多行业的(de)龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍(wēi)山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜斌新进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局中(zhōng)微公司

　　与蔡嵩松同期成(chéng)名的郑(zhèng)巍山今年(nián)业绩优异，特别(bié)是其(qí)去(qù)年(nián)3月接手的银河智(zhì)联主题净值快速拉升，截至本(běn)周(zhōu)四(sì)的(de)年(nián)内涨幅已(yǐ)经超过45％，这(zhè)一(yī)水平甚至超过了他的成(chéng)名作银河创(chuàng)新成长。从郑巍在管(guǎn)基金的当季重仓行业(yè)风(fēng)格来看，除去银河和美生活还有较强的(de)新能源属性外，其余(yú)产品几乎一(yī)边倒地偏(piān)向(xiàng)了TMT领域(yù)。

　　就以智联主题(tí)为例(lì)分析，最新的十大重(zhòng)仓股(gǔ)除去用友网络(luò)和海(hǎi)康威视外，年内最(zuì)新的(de)涨幅全(quán)部(bù)超过了30％，特别是海光信息(xī)、中科曙(shǔ)光、卓易信息、大华股份均已实现了涨幅(fú)翻番，而这(zhè)四只(zhǐ)标的均是第一季度新近重(zhòng)仓的(de)公司。同时，郑巍(wēi)山(shān)所保留的(de)上一季重仓股仅有金山办公和(hé)国(guó)网通(tōng)信。对比来看被调出(chū)的标的，中国长城、中望软件、中国软件等明显涨幅(fú)稍(shāo)逊(xùn)一筹。

　　有(yǒu)趣的是，郑(zhèng)巍山在季报总(zǒng)结(jié)中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行基(jī)金合同的配置(zhì)范(fàn)围，切合(hé)主题，主要围绕(rào)智慧智联、信息技术等(děng)的概念范畴(chóu)展(zhǎn)开(kāi)。一季(jì)度智联主题继续增加了软(ruǎn)件服(fú)务、信息技术的配置(zhì)比例。围(wéi)绕(rào)数字经(jīng)济(jì)和新的信(xìn)息技术(shù)应(yīng)用展开投资。二(èr)季度，将会继续围绕(rào)信息技术、数字经(jīng)济的范(fàn)畴展开投资。”

　　当年与这两(liǎng)位一(yī)度遭遇非(fēi)议(yì)人物同期成(chéng)名的还有(yǒu)华安胡宜斌，作为当年公司力捧的三位基(jī)金经理中最年轻(qīng)者，他(tā)可谓是少年得(dé)志，但(dàn)后来所管产品几经浮沉(chén)，好在今(jīn)年卷(juǎn)土重来。天天基金(jīn)网数据显示，年(nián)内他(tā)所管(guǎn)理(lǐ)的7只基(jī)金全部涨幅(fú)超过(guò)20％，其中表现最好(hǎo)的还(hái)是(shì)他的成名作(zuò)华安媒体互联网混合(hé)。

　　具体聚焦该基金，我们(men)发现他所保留(liú)的上一个(gè)季度重(zhòng)仓股只有王(wáng)府(fǔ)井和华(huá)大(dà)九天，而将剩余的八个席位(wèi)全部更换。从最新的(de)标(biāo)的来看，这(zhè)其中就(jiù)有近期大火的芯(xīn)片新贵寒武纪(jì)。从新进(jìn)重仓(cāng)标(biāo)的(de)年内表现(xiàn)来看，其中中文(wén)在线的(de)年内(nèi)涨幅已经(jīng)超过(guò)了180％，值得买、浙(zhè)数文化、美亚柏科等标的年内涨(zhǎng)幅也(yě)是(shì)超过了50％。对比来看(kàn)，他所剔除的锦江(jiāng)酒店(diàn)、首(shǒu)旅酒店(diàn)、中(zhōng)国平安(ān)等公(gōng)司，目前(qián)年内至今仍然体现为股(gǔ)价下(xià)跌。

　　至于大(dà)幅调仓(cāng)原因(yīn)，他表(biǎo)示：“当(dāng)下我国仍处经(jīng)济结(jié)构转(zhuǎn)型时期(qī)，我(wǒ)们相信未来科技(jì)创新和消费升级仍将(jiāng)成为(wèi)经济总量(liàng)增长核心(xīn)驱动(dòng)力，围(wéi)绕产业创新、尖(jiān)端技(jì)术突(tū)破(pò)、新材料、新能源(yuán)、新消费等领域仍将诞生大(dà)量(liàng)投资(zī)机会(huì)，在策略(lüè)上(shàng)，我们已将挖掘、发现和配置基金合同主题范围(wéi)内(nèi)的科技创新和受益于国(guó)民经济持续增长的消费及原材(cái)料(liào)放在前所未有高度。”

　　而当年一(yī)并成名的万家基(jī)金名将黄兴亮，2023年(nián)一季度同样(yàng)强势回归。天天基金网数据显(xiǎn)示，他目前在管的(de)基(jī)金(jīn)年内(nèi)除去(qù)QDII外，涨幅(fú)全部超过了10％。特别是万家科技创新迄今的(de)年(nián)内(nèi)涨幅超过了25％，具体(tǐ)来分析他的成名作万家行(xíng)业优选(xuǎn)。

　　基金一季报显示，黄兴亮(liàng)仅(jǐn)仅是做出了(le)一处调整，也就是(shì)用中微公(gōng)司替代了(le)四季(jì)度(dù)末的兆易创新。但就是这只(zhǐ)新进标的，目前年内的涨幅已经超过90％，与保留重仓(cāng)中年内涨幅超过(guò)70％的金山办公(gōng)交相辉(huī)映。对于当季度的(de)调仓，黄兴亮表(biǎo)示(shì)：“本基金增(zēng)持了机器视觉(jué)和(hé)医(yī)疗器械行业(yè)的部分(fēn)个(gè)股，相(xiāng)应地略微降(jiàng)低了半导(dǎo)体行业的(de)持仓(cāng)。截(jié)至季(jì)度末(mò)，基金持(chí)仓仍以计算(suàn)机软件和半(bàn)导体行(xíng)业(yè)为主，总体风格偏(piān)成长(zhǎng)。”

　　全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制trong>邹(zōu)曦超限重(zhòng)仓(cāng)恒(héng)立液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江(jiāng)山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这些相对低调的领域也开始越发受到明星基金(jīn)经(jīng)理们的(de)追(zhuī)捧，比如(rú)融通基金的明星(xīng)基金经(jīng)理邹曦，这位任职已经逼近(jìn)15年半(bàn)的(de)老将善战周期，目前在公司仍然管理6只基金(jīn)产(chǎn)品，其(qí)代表作是2012年开始管理、迄今任职回报超过(guò)180％的融(róng)通行业景气。

　　从新出炉的季(jì)报来看，在上一季(jì)度没有(yǒu)单(dān)一标的持仓比例超限后，这(zhè)一季度头(tóu)三大重仓股(gǔ)竟然(rán)全(quán)部超过(guò)10％的比例上限，它们分别是恒立液(yè)压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠(dié)加考虑后面(miàn)重仓(cāng)中的汇川技(jì)术和(hé)安徽合力，虽然(rán)去年下半年以来(lái)重(zhòng)仓中就没(méi)有(yǒu)了三一重工，但实(shí)际上在当季的重仓行业中，机械制造是仅次于房地(dì)产的第二行业。

　　对于调仓的思路，他在季报中(zhōng)就表示：“本季(jì)度增加了工(gōng)程机械(xiè)、家(jiā)居、顺周期(qī)装备(bèi)、医药等行业的配置。目前组(zǔ)合配置偏向周(zhōu)期价(jià)值，同时保持了(le)科技、消费板块的适度配置。组合结构主要围(wéi)绕国内经济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)的主线(xiàn)展开(kāi)，相(xiāng)关配(pèi)置集中(zhōng)在优质(zhì)房地产股(gǔ)、地(dì)产(chǎn)产业(yè)链，以及顺周期装备等板块。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少醒(xǐng)对机械(xiè)制造的(de)兴趣也越来越浓(nóng)，例(lì)如兰(lán)石(shí)重装年报的(de)十大流通(tōng)股股东中，富国天惠(huì)新进(jìn)上榜排名第(dì)六位。

　　而长城(chéng)基(jī)金的明星基(jī)金(jīn)经(jīng)理陈良栋，其在圈内以善战高(gāo)端制造板块(kuài)闻名，目(mù)前他在公司所管理的产(chǎn)品(pǐn)数达到(dào)了6只，尤其是他参(cān)与管理的长城科创(chuàng)板两(liǎng)年定开业(yè)绩亮眼，最(zuì)新年(nián)内(nèi)涨幅超过18％。

　　以陈良栋独(dú)自管理时间最(zuì)长的长城新兴产(chǎn)业为(wèi)例，可以看到(dào)一季度与(yǔ)众不同(tóng)的一点是(shì)，消费电子赛道(dào)股票在其(qí)中占据明显(xiǎn)的(de)数量优势。具体说来，虽然在基金十(shí)大重仓中不见耳熟能(néng)详的龙(lóng)头立讯精密，但大(dà)体包括华(huá)测导航、东山精(jīng)密(mì)、电(diàn)连(lián)技术、和而泰、科(kē)大讯飞(fēi)都能被(bèi)划入到消费电子的大范(fàn)畴中，也就是说其(qí)占据了十大(dà)重仓(cāng)中的半边天(tiān)。

　　他解释了看好的原因(yīn)：“预期(qī)今(jīn)年下(xià)半年或明(míng)年，消费电子会有一(yī)个触底回升的过程。如(rú)果叠加(jiā)在汽车(chē)产业(yè)链上的布局(jú)，我判断可能对收入利润拉动更大。消(xiāo)费电子的复苏可能只是一个周(zhōu)期的因素。”而种种因素(sù)显(xiǎn)示(shì)，目前该板(bǎn)块去库存(cún)可能也进入到尾声阶段，接下(xià)来苹果新品推出(chū)或是行业复苏契机。

　　而在(zài)高端制造这(zhè)一领域(yù)中，还有不可(kě)忽视的一环就是军工装备。同时作为(wèi)成长股三大主阵(zhèn)营“新半军”中的重要一级，军工虽(suī)然很难有持续性的表现，但也隔三差五会有(yǒu)亮(liàng)眼的输(shū)出，而华夏的少壮派基金(jīn)经理万方方(fāng)，是圈内少数同时管理两只军工主(zhǔ)题(tí)的基(jī)金经理。

　　以万方方管理时间最长的军工安全混合为(wèi)例，实际上(shàng)一(yī)季度他仅在十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中做出了一(yī)处调整，也(yě)就是(shì)用(yòng)昊华(huá)科技替代了上一季的新雷能。从(cóng)整体(tǐ)10只标的(de)所属细分(fēn)来(lái)看，明显中航(háng)系乃至(zhì)航空航天赛(sài)道占据优势。而这(zhè)一思路在他管(guǎn)理(lǐ)的高端装备龙头乃(nǎi)至(zhì)全市场基(jī)金中(zhōng)都体现得颇为明显。进一步对(duì)照两只军工(gōng)主(zhǔ)题产(chǎn)品，《红周刊》发现(xiàn)重(zhòng)叠(dié)的公司有八家，惟二的(de)区(qū)别是高(gāo)端装备龙头中用复旦微(wēi)电和西部(bù)超导(dǎo)替(tì)代了前(qián)者(zhě)中(zhōng)的钢研高纳和(hé)昊华(huá)科技(jì)。

　　他在季报中的阐(chǎn)述思路(lù)清(qīng)晰：“着重(zhòng)探究未来两年确定性的产(chǎn)业趋势和高增长的细分(fēn)赛道，组合构建从2023年(nián)全年维度在高确定性的航空发(fā)动(dòng)机赛道、景气度(dù)弹性潜力(lì)较高的航天导(dǎo)弹产业链(liàn)、航(háng)空装备(bèi)平台型(xíng)企业以及技术禀(bǐng)赋和壁垒高(gāo)筑的新材料领域重(zhòng)点投入(rù)。”

　　（本文已(yǐ)刊发于4月22日(rì)《红(hóng)周刊》，文(wén)中提及个股仅为举例分(fēn)析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制