今年1月，美国政府债务余额又一次(cì)触(chù)及法(fǎ)定上(shàng)限，这(zhè)标志着美国再度(dù)陷(xiàn)入债(zhài)务违约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或(huò)提(tí)高债务上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债务违约——而(ér)这将对(duì)全球经济和金融产生“灾(zāi)难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)进行争斗(dòu)，这些画面(miàn)在近些年(nián)似乎(hū)频频上演。那(nà)么(me)，引发这(zhè)一危机的(de)根本——美国(guó)债(zhài)务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人为地给(gěi贵州海拔高度是多少)债(zhài)务(wù)设定上限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近(jìn)上(shàng)限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需(xū)要先了解美(měi)国(guó)政府的(de)债(zhài)务(wù)从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何(hé)频频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期都处于财政赤字(zì)状态，即政府支出(chū)在多数总统(tǒng)任期(qī)内都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成(chéng)了(le)惯例，而(ér)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模也一直随着政府赤(chì)字的规(guī)模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是大幅(fú)增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得美(měi)国政(zhèng)府背负了庞大(dà)支出压力(lì)，另一方(fāng)面，还(hái)因(yīn)为美国人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规(guī)模基(jī)建(jiàn)政策导致财(cái)政(zhèng)支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政府的税收收入(rù)并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布(bù)什政(zhèng)府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政策(cè)之(zhī)后，税(shuì)收(shōu)压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双(shuāng)重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规(guī)模也(yě)就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也(yě)就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国(guó)并(bìng)没有(yǒu)明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白宫要(yào)发(fā)债借钱(qián)，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部(bù)分(fēn)美国议(yì)员(yuán)提出的反对（也有一些(xiē)议(yì)员是为了反(fǎn)对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首次(cì)对联邦(bāng)债务进行限(xiàn)额(é)规定，以此来限制政府发债的(de)规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计(jì)美(měi)国将加入第二次(cì)世(shì)界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实(shí)质上正式(shì)确立了对(duì)美国政府(fǔ)债务总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上(shàng)限就或多或(huò)少(shǎo)地成为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平(píng)均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限(xiàn)的(de)上(shàng)调幅度(dù)进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内更是(shì)如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字(zì)提高至(zhì)22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠疫情期间，美国(guó)国会暂停了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的(de)支出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政府债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债(zhài)务上限，美国债(zhài)务上(shàng)限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于(yú)1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上来说，“债务上限”是美国国(guó)会(huì)为联邦(bāng)政府设定的举(jǔ)债的最高额度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽，除非(fēi)国会调高债务(wù)上限，否则白宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么(me)要(yào)“自(zì)我限制”，不能直接(jiē)取消(xiāo贵州海拔高度是多少)掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限(xiàn)制也(yě)同(tóng)时(shí)对其美国政府(fǔ)的(de)债务信用(yòng)提供了(le)保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手(shǒu)握美(měi)元(yuán)霸权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受(shòu)到(dào)发(fā)行美钞的外(wài)在约束。如(rú)果美国(guó)政府开支(zhī)无(wú)度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损害(hài)，原(yuán)有债权人权益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能维(wéi)持美国(guó)政府的(de)偿付信用，保证(zhèng)美(měi)元霸(bà)权地(dì)位(wèi)。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也相当于(yú)是美方对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频(pín)上调(diào)的(de)美国债务上(shàng)限，为(wèi)什么(me)在现在会(huì)陷入无法上调的(de)僵局(jú)呢？贵州海拔高度是多少

　　按照(zhào)规定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提(tí)高美国债务上(shàng)限(xiàn)，往往需要美国国会(huì)两(liǎng)院的(de)通过。在此(cǐ)前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝(jué)大多数时(shí)候类似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周(zhōu)期性任(rèn)务，两党并不会对此进行过于激烈的(de)博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执政党讨价(jià)还价的砝码(mǎ)。尤其(qí)是(shì)在当下(xià)美国两党分别占据两院(yuàn)多(duō)数席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国(guó)民主(zhǔ)党占据参(cān)议院多数，而共和(hé)党(dǎng)占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需(xū)要和国会共和(hé)党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上限的最(zuì)后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈提高(gāo)债务上限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经(jīng)预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论(lùn)提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的(de)是(shì)，如(rú)果拜登(dēng)和(hé)国会领袖们在(zài)周(zhōu)二(èr)仍(réng)无法取得(dé)突(tū)破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼(bī)近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将在(zài)周末访(fǎng)问(wèn)巴布(bù)亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着(zhe)接(jiē)下来留给拜登和两党领袖谈判的(de)时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多年前，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也(yě)曾面(miàn)临类似(shì)严峻(jùn)的违(wéi)约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协(xié)议，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在最后关(guān)头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当(dāng)时，即(jí)便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约(yuē)，这一(yī)紧张局势也(yě)引发了(le)全球资本市场剧(jù)烈波动，美(měi)股一度大跌，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)首次下(xià)调(diào)美国的主权信用评(píng)级。这使(shǐ)得美国面临更高的借(jiè)贷成本(běn)——美国第(dì)二(èr)年的借(jiè)贷成(chéng)本上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之(zhī)后数年(nián)继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当(dāng)时两党谈判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些(xiē)经济学家(jiā)来说，上述的市(shì)场(chǎng)动荡也只是短期影(yǐng)响。而更(gèng)重要的是(shì)，从长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意味着(zhe)美(měi)国多年的预算紧(jǐn)缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智库(kù)经济(jì)政策研究所(suǒ)首席经济学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并(bìng)且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏持(chí)续的时间远(yuǎn)远超(chāo)过了应有的时间……在接下来的六七年(nián)里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价(jià)值的公共(gòng)产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大(dà)幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如(rú)今(jīn)这场债务上限(xiàn)危机，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机(jī)的翻版(bǎn)：美国国(guó)会(huì)面临类似的分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济也正处于类似(shì)的衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即(jí)便(biàn)美国两党能够(gòu)重演2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后关头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由此带来的短期(qī)市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次(cì)重演。

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