财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集(jí)相关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调(diào)整(zhěng)新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品利(lì)率(lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾报道(dào)，为引导人(rén)身(shēn)险业降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)，加(jiā)强行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部组织保险行业协会以及(jí)多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预(yù)定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和(hé)分红水平(píng)等公司负债成本(běn)情况，以(yǐ)及降低(dī)责(zé)任准备金评估利率(lǜ)对公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监(jiān)管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参(cān)会的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的(de)一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社记(jì)者(zhě)表示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持续回(huí)落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和(hé)优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市(shì)场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近(jìn)年监(jiān)管(guǎn)按(àn)产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售(shòu)，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望(wàng)缓解(jiě)人身险公司(sī)刚(gāng)性(xìng)负债成本(běn)压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属(shǔ)性有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为(wèi)了和(hé)银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日定利率调整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激(jī)烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力(lì)，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量(liàng)高(gāo)负(fù)债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投资(zī)我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日承(chéng)压，据美(měi)国审(sh我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日ěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致(zhì)使投资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环境下(xià)，负债端主要(yào)通过调整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预定利率的(de)方式来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评(píng)估(gū)利率等(děng)降低负债端(duān)成本(běn)。

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