在锂价(jià)初现企稳态势的(de)微妙时点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如(rú)何看(kàn)待？行业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上作出一系列(liè)判断。在(zài)交流中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示(shì)，库(kù)存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并不明显。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库存动作的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间预计(jì)将高于动(dòng)力电(diàn)池(chí)。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大(dà)起大落(luò)在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程(chéng)度上反映了(le)锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据最新显示(shì)，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理，国轩高科(kē)方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三季(jì)度将迎来(lái)大规模交付(fù)，而储能大规模(mó)交付会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持(chí)在(zài)这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对于电池(chí)厂(chǎn38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少g)商(shāng)的毛利率提升已经有了(le)立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来看，国轩高科(kē)在一季度38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁德时(shí)代(dài)与亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)身上，其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂能则不如(rú)前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市(shì)场会趋于较为(wèi)合理(lǐ)增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目(mù38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少)、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端(duān)正极材料项目(mù)、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项目相继(jì)投产(chǎn)。据(jù)规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示(shì)，其截至(zhì)报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平(píng)保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示(shì)，由于公(gōng)司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充自产不(bù)足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水位(wèi)下降，也(yě)反映(yìng)了行业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁德时代一季度报(bào)告显(xiǎn)示，其库(kù)存(cún)金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也(yě)显(xiǎn)示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商(shāng)提(tí)到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续(xù)将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均(jūn)维持极低(dī)库存，电池本(běn)身库存不足(zú)1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极和(hé)电(diàn)解液(yè)库存周期(qī)大幅下(xià)降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存(cún)多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低(dī)，基本保持7天的最低安全库存。若下游需(xū)求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达(dá)到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不(bù)应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计(jì)增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在交流中也(yě)认同(tóng)这(zhè)一观点。他预(yù)计(jì)，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外(wài)家储市场需求(qiú)预(yù)计会在下半年放量，而(ér)国内大储市(shì)场方面，今年一季(jì)度处(chù)于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进(jìn)入交付阶段，目前相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据(jù)显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电(diàn)池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算(suàn)，储(chǔ)能(néng)业务(wù)已经占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的(de)领(lǐng)域，不存在(zài)需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用(yòng)电需(xū)求，每年到了第(dì)二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度，真(zhēn)正出货是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看(kàn)来是(shì)供不应求。此外，海外的(de)客户(hù)也正逐渐接受中(zhōng)国(guó)的(de)标准化集装箱产(chǎn)品。

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